國信證券 肖建軍

　　今日大盤繼續(xù)在1400點(diǎn)附近窄幅震蕩，成交量持續(xù)續(xù)萎縮，顯示市場(chǎng)觀望氣氛較濃，但近期的超跌股反彈行情繼續(xù)呈現(xiàn)板塊聯(lián)動(dòng)的走勢(shì)特征，表明新的市場(chǎng)熱點(diǎn)在孕育形成中。其中以南京醫(yī)藥、第一醫(yī)藥為代表的醫(yī)藥股開始止跌反彈，有形成聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)的可能。

　　對(duì)醫(yī)藥股的走勢(shì)有兩點(diǎn)值得關(guān)注：第一，從基本面來看，雖然上半年的疫情對(duì)醫(yī)藥銷售形成較大刺激，但多數(shù)醫(yī)藥類上市公司的半年業(yè)績(jī)并沒有表現(xiàn)出同步增長(zhǎng)，除了華北制藥、海正藥業(yè)等少數(shù)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，很多公司業(yè)績(jī)?nèi)匀粡?qiáng)差人意。業(yè)績(jī)表現(xiàn)有助于解釋該板塊的股價(jià)走勢(shì)，即在非典過后該板塊出現(xiàn)整體持續(xù)下跌的走勢(shì)，先于大盤開始中期調(diào)整行情。第二，除了豐原藥業(yè)、雙鶴藥業(yè)、太太藥業(yè)等少數(shù)中高價(jià)股走勢(shì)獨(dú)立且持續(xù)上漲以外，多數(shù)醫(yī)藥股的中線調(diào)整行情跌幅都很大，其中最有代表性的是華北制藥、海王生物等前期行情的領(lǐng)漲股，其下跌行情基本將上半年累計(jì)的升幅完全吞噬，股價(jià)重新回到年初低點(diǎn)進(jìn)行筑底，又以潛江制藥為代表的部分次新股不斷創(chuàng)出新低，跌幅更大。因此醫(yī)藥股應(yīng)該是在大盤結(jié)束跌勢(shì)之前已經(jīng)充分回調(diào)的板塊之一，有可能先于大盤止跌回穩(wěn)。

　　再就醫(yī)藥股近期的走勢(shì)來看，多數(shù)醫(yī)藥股都在持續(xù)下跌后形成了中短期底部形態(tài)，并出現(xiàn)底部放量震蕩回升的走勢(shì)，如魯抗醫(yī)藥、海王生物等，表明這一板塊已經(jīng)具備結(jié)束中期調(diào)整行情的條件，技術(shù)上有超跌反彈的可能。而近期雖然大盤持續(xù)下跌，但在基金重倉股以外的個(gè)股超跌反彈行情一直能夠延續(xù)，如旅游板塊的黃山旅游、張家界，商業(yè)板塊中的南京新百、上海九百表現(xiàn)較為突出。因此同樣是跌幅較大的醫(yī)藥股一旦出現(xiàn)反彈行情，同樣會(huì)出現(xiàn)類似的短線持續(xù)反彈走勢(shì)，至少會(huì)出現(xiàn)2到3只個(gè)股有較大的反彈幅度。

　　目前醫(yī)藥股率先大幅反彈的只有南京醫(yī)藥走出一天行情，其它個(gè)股的走強(qiáng)還僅僅表現(xiàn)為底部放量，表明醫(yī)藥股的反彈行情剛剛顯露端倪，后市可能表現(xiàn)為溫和的震蕩回升走勢(shì)。因此，操作上投資者可以密切關(guān)注醫(yī)藥股，但不宜在短線上漲時(shí)追高介入，而應(yīng)在回調(diào)時(shí)逢低介入進(jìn)行波段操作。個(gè)股方面關(guān)注魯抗醫(yī)藥、天方藥業(yè)、三九醫(yī)藥等底部形態(tài)扎實(shí)、反彈時(shí)成交量配合較為理想的個(gè)股。