天信投資

　　今日深成指以3136.61點(diǎn)報(bào)收，今年4月4日以來第二次收于年線之下。近期深成指從最高3272.53點(diǎn)一路下跌以來一路創(chuàng)新低，走出了6連陰的K線組合，并在今日再創(chuàng)3130.52點(diǎn)新低，并以跌破年線報(bào)收。從深成指今年4月4日收復(fù)年線以來的走勢看，到目前為止共有6次觸及年線，即4月25日與28日、8月28日與29日、9月8日與9月9日。從前兩組情況分析，前一 天下探年線，第二天必須在再次瞬間下探年線后迅速拉起，且以長陽報(bào)收。如果按這種情況分析，深成指昨日與今日指數(shù)連續(xù)兩天觸及年線，而今日仍以陰線報(bào)收，后市大盤破位下行已基本成定局。

　　從深成指4月4日收復(fù)年線以來收盤指數(shù)分析，成指收盤指數(shù)在年線之下的共有兩次，即8月28日與今日。8月28日后一天，大盤以長陽報(bào)收，走勢也就化險(xiǎn)為夷。如果按這種規(guī)律分析，那么深成指在明天必須以長陽拉升大盤，重回年線這上。否則，大盤下行也將成定局。從以上兩種情況分析，目前深成指走勢兇多吉少。除非明日深市大盤大漲，否則，大盤往下破位已基本成定局。

　　由于沒有擴(kuò)容，沒有上市新股權(quán)重計(jì)入大盤指數(shù)等因素，深成指相對是個(gè)干凈的指數(shù)，也更能準(zhǔn)確地反映了目前兩市的股指情況。從近年來歷次調(diào)整的情況分析，深成指更多地具有滬市領(lǐng)先指標(biāo)的作用。從這個(gè)意義上說，深成指走勢的今天很可能就是滬綜指走勢的明天。由于深成指已跌破8月29日低點(diǎn)而下行，滬指創(chuàng)新低即跌破前期1406點(diǎn)位置的可能性就變得相當(dāng)大。而如果前期低點(diǎn)1406點(diǎn)一旦失手，那么多方的1400點(diǎn)防線就形同虛設(shè)，多方防線將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　對目前滬市大盤構(gòu)成威脅的，除了技術(shù)上的不利因素外，還有來自大規(guī)模的擴(kuò)容與央行近期偏空的市場操作，對其造成的巨大壓力。從消息面上看，近日擴(kuò)容節(jié)奏相當(dāng)快。在市場已公布華夏銀行將在本周五上市的情況下，今天又有三家公司刊出了擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公告，其中萬科A(000002)在去年發(fā)行轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)上，又開始申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債。廈門建發(fā)今日將增發(fā)不超過9000萬股的A股。還有江蘇申龍明天將發(fā)行3000萬股的A股，發(fā)行價(jià)為8元/股，發(fā)行市盈率為16。67倍。在大盤持續(xù)低迷的情況下，擴(kuò)容速度依然不減，這將對市場形成更大的壓力。另外，從近日央行公開市場操作來看，對市場資金面也明顯不利。近日央行在調(diào)高銀行存款準(zhǔn)備金率后，連續(xù)二周實(shí)施逆回購，共融出資金1000億元。而本周央行公開市場依然延續(xù)著出臺準(zhǔn)備金率之前的操作，央行將在本周發(fā)行250億票據(jù)，這標(biāo)志著央行對沖調(diào)高準(zhǔn)備金率的操作已經(jīng)結(jié)束，減少市場的貨幣供應(yīng)量將是今后央行公開市場操作的主流。

　　今日大盤以1424.69點(diǎn)開盤，在上午10點(diǎn)左右摸至全日最高的1429.71點(diǎn)后，開始回落，并在下午2點(diǎn)左右探至最低的1414.88點(diǎn)，收盤時(shí)有所回升，以1420.07點(diǎn)報(bào)收，下跌5.65點(diǎn)，跌幅0.39%，成交49.55億元。深市開盤3155.55點(diǎn)，最高3165.99點(diǎn)，最低3130.52點(diǎn)，報(bào)收于3136.61點(diǎn)，下跌20.75點(diǎn)，跌幅0.65%，成交23.09億元。個(gè)股上，今日漲停的個(gè)股共有6家，3上海3家深圳，其中ST股多達(dá)4家。這些個(gè)股包括：ST石化、ST吉輕工、ST東海、ST中燕、南京醫(yī)藥和三聯(lián)商社。今日兩市其他上漲較好的個(gè)股包括：湖南海利、ST渤海、華光股份、大恒科技、廣州控股、耀華玻璃、錢江生化、渝鈦白、遠(yuǎn)東股份、特發(fā)信息、廣西斯壯等。從這些個(gè)股總體情況看，基本上以近期超跌占主導(dǎo)。這從一個(gè)側(cè)面反映了目前市場的弱勢性質(zhì)。從今日跌幅居前的個(gè)股如和光商務(wù)、創(chuàng)智科技、中國衛(wèi)星、龍頭股份、中金黃金等，均是近日大幅上漲強(qiáng)勢股情況分析，也從另一個(gè)側(cè)面反映了大盤的弱市特征。

　　我們認(rèn)為，由于華夏銀行將在本周五上市，而擴(kuò)容規(guī)模更大的長江電力也很可能在近兩周中發(fā)行，市場的短期供求均衡很可能在近期被打破。而打破的結(jié)果，只能是股市繼續(xù)向下探底作為代價(jià)。對此，投資者應(yīng)有充分的思想準(zhǔn)備。