張煒/一德證券

　　今日股指的波動幅度較之昨日進一步縮減，醫藥板塊取代了商貿及次新板塊的位置，走勢相對強勁。但是在1400點的守衛戰中，指標股的作用始終沒有得以發揮，所以我們認為，后市大盤的走勢，將主要取決于指標股的走勢。

　　資金面上，今天是9月9日，距離社保基金首次宣布入市的時間恰好是三個月。根據有關規定，社保基金要在這三個月中，建立80%的倉位。但是無論是股指走勢還是債券走勢，似乎都并不樂觀。換言之，社保基金已經不再是市場資金的供給方，相反，由于手中持有大量籌碼，預計未來社保基金將會加入到籌碼具體運作中去。

　　而從技術面上看，深成指再度下挫考驗年線的支撐，我們知道，深成指由于其組成部分都是權重較高的指標股，所以走勢在深滬市場上始終處于強勢；也因為這個因素，一旦深成指跌破年線支撐，則行情將會進一步弱化，場內大量投資于成份股的機構資金如果盡數被套，則市場就必須繼續向下震蕩探底。

　　加上很快華夏銀行即將上市，我們認為，股指有可能在成份股的帶動下出現一定幅度的反彈，而反彈的高度則會受制于成交量的大小。對于目前的市場來說，如果今日滬市綜合指數的反彈高度超不過1430點，大盤走軟的幾率將會明顯增加。(一德證券)