江悅/南方證券

　　今日兩市大盤再度形成探底走勢，整體呈現為下跌-反抽-再下跌的弱勢格局。由于上周五一根長陰前兩日的反彈幅度完全抵消，股指有再次回到了5日、10日均線之下，深成指更是距前期低點僅有一步之遙，市場人氣也重新受到打擊。成交量也呈繼續萎縮的態勢，早盤僅成交了30多億。從近期基本面看，擴容還是困繞市場的主要原因，長江電力將于9月份發 行的消息已是路人皆知，而眾多機構想在下半年趁反彈減倉回收資金的想法也不會改變，再加上監管力度的加強，而滬深兩市是典型的資金推動型市場，資金的進出對股指的影響非常大，一些違規資金面臨“歸位”，因此大盤在這種環境下，期間的反彈力度自然可想而知。

　　從盤中表現看，目前市場仍有部分個股依然維持活躍走勢，不過同樣是超跌股，今日不同的是又換成了H股板塊，廣船國際在早盤一舉形成放量上漲的強勢特征，在其帶動下，洛陽玻璃、東方電機、北人股份、儀征化纖等呈活躍走勢，另外隨著人們對非典的淡忘和十一黃金周的到來，旅游板塊和商業類個股近期也形成了小幅反彈的格局。西單商場、津勸業世貿股份和東方賓館、張家界、新都酒店、峨眉山、京西旅游、西安旅游、黃山旅游等分處兩市漲幅榜的前列，這些個股一是因非典的影響本身超跌嚴重，技術性反彈要求強烈，再加上剛好又快到十一長假，一些短線資金也就利用了市場的投機心理來進行炒作。但由于市場整體信心不足，對短線熱點炒作參與積極性不高，難以形成強有力的反彈走勢，近期眾多板塊輪動過快且持續時間短已說明了這一問題。而且目前等待反彈離場的機構不少，“違規”資金也在尋找離場的時機，大盤還是處在下降通道中，因此本欄認為無論是前兩日的行情還是后面將會產生的反彈，若不能持續放量并徹底扭轉下降趨勢，則輕言見底還為時過早，操作上還是建議投資者應謹慎為好。

　　(南方西安)