山東神光

　　隨著“十一黃金周”的臨近，市場中與之相關的各個板塊的個股又有趨于活躍之勢：商業板塊作為其中的領頭羊，已率先脫穎而出，而其他相關行業的個股則極有希望在本周行情中有出色表現。

　　經歷了上半年的SARS風波之后，下半年唯一一次的“十一黃金周”格外有理由值得眾多商家和投資者期待。由于居民消費未出現相應的增長。站在宏觀經濟角度，有導致經濟發展失衡的可能，刺激消費、提升消費需求對中國經濟持續、快速、穩定增長具有十分重要的作用。為此，我們不難理解，為什么國家會大力培植新的消費熱點，鼓勵居民消費。而這其中，旅游及購物消費無疑是一大重點。由于上半年受SARS影響，居民外出旅游、娛樂消費被很大程度地抑制，作為下半年唯一一個長假，上半年被抑制的相關需求顯然會出現一個報復性的回升的勢頭。從近期各媒體的報道來看，“十一”期間，旅游活動掀起一個高潮應該已成定局。

　　具體分析，與“黃金周”有關的行業主要有旅游、交通運輸和商業三大行業。從旅游行業看，二季度之后，SARS疫情的加劇使全行業基本陷入癱瘓狀態，與此相應該行業上市公司上半年業績也出現大幅滑坡。據統計，旅游類上市公司上半年主營收入比去年同期減少20.77%，凈利潤減少近80%。特別是景點類、旅行社類上市公司上半年基本是全線虧損。隨著夏季過去，以“十一黃金周”為契機，旅游行業將面臨一個全面快速復蘇的機會，上半年的損失將在下半年得到一定程度的彌補。從交通運輸行業來看，受益最大的當屬民航業。從該行業的情況看，由于受到SARS影響，4、5月份負面影響達到最高峰，而隨著疫情逐步得到控制，6月份開始，情況出現緩解。為減輕整個行業面臨的壓力，國家出臺了一系列扶持政策，包括減免營業稅以及調整機場部分收費標準等。7月以來，民航系統實施“藍天振興”計劃，國內航空業自7月份開始客貨運輸量開始全面迅速回升，形勢喜人。更有報道稱，“黃金周”期間，不少旅游航線的機票價格已成上漲態勢，這對于上半年業績出現大幅虧損的航空公司無疑是一個利好消息。再來看商業。“五一黃金周”本是商業企業全年最重要的促銷期之一，但SARS的出現使得商業企業的美好愿望落空。顯然下半年“黃金周”同樣將是商業企業加緊促銷、力爭全年有所斬獲的時機。

　　就二級市場股價而言，以上行業都是上半年受SARS重創的行業，由于中期業績大幅下降，股價都出現了大幅度下跌，在短期反彈過程中，一方面受益于“黃金周”題材的影響，另一方面由于股價存在技術上超跌反彈的要求，個股行情不容小視。建議本周操作中，在把握好行情節奏的前提下，對一些股價有啟動跡象、目前漲幅還不是很大的商業、旅游和交通運輸(主要是航空)類股多多加以關注，短線擇機參與。