本周滬深兩市先揚后抑，曾經一度紅火的行情被澆上了冷水，周五滬深兩市均收出了一根中陰線，向下跌破了三天的平臺，宣告這次反彈行情已經結束，是反彈還是反轉已經明了，接下去大盤將如何演義呢？會不會跌破1400點呢？

　　要回答上面的問題，我們首先要清楚大盤反彈失敗的原因所在，只有清楚之后今后才不會犯同樣的錯誤。我們在前幾天就將此次行情的性質定為反彈，而不是反轉。其理由主要 是兩點：1、板塊輪動太快了，不利于大盤持續上漲，從次新股——數字電視——網絡科技——紡織——鋼鐵等板塊此起彼伏，似乎近兩天板塊特別活躍，但是市場缺少靈魂，缺少龍頭。國不可一日無君，同樣市場沒有龍頭也就亂了、散了。近幾天的板塊都只有一、兩天的行情，持續性很差，這顯示出投資者急噪、不安的心理，是短線資金特別是游資所形成的游擊戰，選擇超跌個股逐個擊破，雖然效果較佳，但是其目標僅僅是沖著10%-20%的盈利預期而來，著眼于短線思維。她認為這種板塊的輪動并不是主力長期建倉的表現，決定了大盤的性質屬于反彈。2、量能明顯不足，行情難以啟動，量是靈魂，看勢先看量，9月1日兩市共計成交107.66億，9月2日119.84億，9月3日94.29，9月4日只有90.12億，周五只有98.85億。這種成交量的分布是一個明顯的短期反彈行情的分布，第一天大幅上揚放量，第二天跟風盤自然涌現，第三天是最重要的一天，如果這天能夠放量，后面的行情還可以期待，但可惜的是量能逐日萎縮了，這表明主要是短線資金強反彈，而且追漲愿望也不強，而中線建倉資金并不多，因為這兩種資金資金的操作手法是完全不同的，短線資金顯得急噪些，而中線資金比較有耐心，其量能往往持續、溫和、穩定。所以他認為大盤短期還要回調繼續蓄勢，量不能支持大盤連續向上。從市場細微之處顯露出大盤內在的規律，大盤要展開大行情必須具備持續熱點和持續的量能，兩者不可缺一。

　　知道了大盤上漲的條件之后，投資者應該能夠對大盤有一個大致的預測了。我們認為大盤短期將繼續下探尋求支撐。1400點將會被打破，正所謂不破不立，行情往往在絕望中產生。目前來看，大盤上漲的內外因素都不具備，從外因來看，根本因素國有股減持依然困擾市場，QDII被提上日程、擴容速度不減……盡管場外不缺資金，但是這些資金不愿進場。即使券商發債成功又能怎樣，先不說能夠發債的券商不多，即使拿到資金也不會輕易經常，信心是最重要的。從內因來看，新股業績的大幅下降使市場的根基在動搖，更加挫傷了本已脆弱的信心，上市公司是證券市場的基石是上市公司，沒有優質的上市公司也證券市場也就失去了意義。證券市場的功能不僅僅是融資，還有資源優化配置，現在的情況下只深下融資功能了。說得是，確實現在新股存在很多問題，這也是中介機構和管理層需要思考的問題，如何把好新股關，讓證券市場更純潔，讓投資更簡單。

　　綜合以上因素，大盤將再度進入調整階段，但是調整空間已經不大，短期在1386點附近有較強的支撐，也就是在1.14行情啟動的位置，這個點位對于今年的行情有較大的意義。但是后市個股活躍程度將會比前期加強，許多超跌個股已經提前與大盤開始啟動，并且成交量也持續放大，這類個股將成為后市市場的核心。由于目前場內資金面緊張，板塊行情相對會弱一些，更多的是個股性的行情，資產重組個股有望成為下半年市場的熱點，投資者不妨多關注上市公司基本面的變化，特別是股權方面的變化。