周四股市再次創出近期新低，那么，是誰把大盤“推下水”的呢？以下是筆者的分析：

　　從龍虎榜我們可以發現，第一，ST板塊由于德隆系股票的再次進入下跌循環周期，從而導致短線高手炒作的再度退潮。第二，次新股和新股板塊，由于新股上市和發行速度的加速，導致新股板塊的重心再次下移。第三，基金重倉股的破位下跌成為多方多殺的撒手锏。這種現象充分說明，短線沒有贏利的模式和機會，下跌是當前惟一的選擇！

　　那么這是什么原因造成的呢？這里，先重點說說基金重倉股———金融概念股票。金融板塊股票現在有五只股票，民生銀行、浦發銀行、招商銀行、深發展、華夏銀行。如果把前四只已經上市的股票編制成一個指數的話，昨日下跌的幅度是1.82%，而同期上證大盤下跌的幅度是0.7%，也就是說金融指數的下跌幅度是大盤的2.6倍。顯然，金融概念股的下跌是昨日大盤下跌的罪魁禍首。分析其主要原因是五只股票有四只出現重大利空。

　　8月22日：公布華夏銀行發行、民生銀行可轉債轉股。

　　華夏銀行發行10億A股，發行價格是5.6元，發行的市盈率是19.86倍。目前深滬兩市四只銀行概念股票的平均價格是9.79元，按照目前新股上市的定位，預計其首日開盤價漲幅大約是20%，則其上市首日均價大約在5.6×120%＝6.72元左右。顯然對目前的銀行概念股票有巨大的下拉力量！民生銀行8月27日可轉債進入轉股期，其轉股價格只有7.73元。其轉債價格對持有債券的投資者來說偏高，但對二級市場其他股票投資者來說偏低。所以，由于華夏銀行的開盤價和民生銀行的轉股價偏低，權重較大，必然會拖累大盤的走勢。

　　8月26日：招行發布良好中報的同時，宣布將發行不超過100億可轉債。

　　如果未來可轉股價為7元，則最多可增加14億流通盤。而招行目前流通盤為15億，如果可轉債發行后順利轉股，則流通盤將增加到25至30億左右，相當于現在流通盤擴大近1倍。在巨大的擴容壓力下，即在可轉債發行之前，招行大幅上漲的難度大大增加。所以，這個消息對招行是中短期利空。四大銀行股中，深發展業績最差，希望它大漲幾乎不大可能。由于浦發因為今年年初剛增發，浦發近期不會再擴容。浦發昨天公布中報，二季度業績8分錢，和首季度一樣，沒有增長，看來中報沒有給我們帶來任何驚喜！

　　今日是周五，按照熊市慣例，“黑色星期五”說不定又在悄悄地等待著我們迎接！為啥？因為昨天大盤又創出近期新低，經過三天的短期集訓，大盤對三米板跳水的技術要領有所領會，這就是最好的答案。

　　宏源證券劉鐘海