昨日，兩市股指在基本平開后隨即圍繞周三收盤點位展開窄幅波動，成交量仍然處在地量水平，上午大盤呈現出蓄勢整理的格局。下午兩點以后，股指突然調頭向下，毫無抵抗地向下急挫，直至創下近期調整新低才勉強止住下跌的步伐。至尾市收盤，兩市股指雙雙以小陰線報收。大盤在前兩天連續盤整的基礎上，昨日終于還是沒能頂住調整的壓力，從而選擇了向下突破。盤中看，個股大面積出現調整，部分深圳本地股及制藥類個股小有表現，銀行板塊整體下跌的帶動成為昨日盤中主要做空動能。

　　消息面上主要有以下信息：1、在日前由中國證監會主辦的“證券法修訂研討會”上，與會者圍繞著證券法的適用范圍與調整對象、證券發行審核制度的改革與完善、證券市場自律管理體系的建立和發展等八個方面的專題進行了深入的討論，為證券法的修改獻計獻策。2、上海新制定了《關于外資并購本市國有企業的若干意見》的實施細則，鼓勵外資以并購方式參與國有企業改組改造。3、大成、富國、寶盈三家基金管理公司旗下的3只開放式基金、11只封閉式基金半年報昨天集中亮相。這14家基金管理人普遍認為，下半年市場會呈現平衡偏弱特征。而在看淡股票市場的同時，他們卻對債券市場特別是可轉債發生了濃厚的興趣。4、盡管還有300多家上市公司尚未公布半年報，但已公布的上市公司半年報已顯現出了一個明顯跡象——二級市場上，部分券商的資金實現了套現。

　　昨日，兩地大盤雙雙收出了破位下行的小陰線，市場人氣低迷，弱勢盤跌格局仍在繼續。盤中熱點散亂，對題材概念股的挖掘依然是市場熱點輪換的主流。不過，近幾個交易日市場的弱勢格局雖然沒有明顯改觀的跡象，但盤中個別局部熱點的活躍程度有所增強，如近幾個交易日大都有漲停的股票出現，像大盈股份、魯潤股份等等；還有盤中板塊熱點也層出不窮，如兩市本地股、醫藥板塊、旅游板塊、重組板塊等等。這些都是抵抗性下跌的特征，意味著大盤有望逐漸進入反彈階段，進而提示我們，對近階段市場經過嚴重超跌后可能產生的反彈熱點，要予以重點關注。

　　昨日是新股山東黃金的上市交易日，該股全天成交均價為10．59元，收盤價10．71元，漲幅達到了124％，是近一段時間以來新股上市首日漲幅最大的一只個股。從其較高的換手率來看，場外資金吸納跡象較為明顯，也反映出部分場外資金的蠢蠢欲動。

　　昨日大盤再度向下創出新低，導致了技術走勢不很樂觀，短線有順勢下探的可能。但綜合而言，市場在經過近期的反復震蕩下行之后，將會逐步引來技術意義上的反彈。

　　東方證券 薛群