北京匯正財經

　　一、市場綜述：

　　殺跌動能減弱有望超跌反彈

　　今日滬深股市早盤受昨日反彈慣性先行沖高，但在5日線附近遇阻回落，顯示反彈動力極弱，全日收于1425點，拉出一根十字星，成交36億元，比昨日進一步萎縮，深成指收報3181點。

　　消息面上，"證券法修訂研討會"在京召開，會議圍繞證券法適用范圍與調整對象等八個方面進行了深入討論，表明證券法修訂工作正在緊鑼密鼓地進行，相關動向值得進一步關注。博時裕富基金募集51.23億元，成為首發規模最大的股票基金。而景順長城旗下首只基金--景系列基金也將開始發行，基金擴容步伐仍在有條不紊地進行。

　　弱市中重組股常常活躍，而這兩日ST股集體大鬧天宮更是成為一道獨特的風景。今日漲幅居前的又是清一色的ST股特別是*ST股，是因為有退市風險，所以才會加劇重組，置死地而后生，因而也就有了咸魚翻生的希望，還是趁亂混水摸魚，拉一把再趁機出逃？不論怎樣，ST股的風險還是很大，不宜盲目追高。并且從與往經驗看，ST股風光便是市場主流資金無所作為，短線資金在搗漿糊，大盤也就未真正見底。另外以瀏陽花炮為代表的小盤股，以長園新材為代表的個別次新股也有所活躍，但底氣明顯不足。大顯股份、海鳥發展這樣的問題股上漲也說明市場投機氣氛濃厚。聚友網絡宣布增發，股價應聲而跌，顯然弱市之中任何形式的擴容都會遭市場抵制。再看一看主流板塊仍是一蹶不振，不僅五朵金花仍是黯淡無光，更令人失望的是前期被市場寄予厚望的數字電視、有線網絡板塊再度快速補跌，主力似乎已放棄了抵抗的努力，隨波逐流。最有希望的板塊也無可奈何花落去，大盤重整河山又靠誰呢？

　　今日反彈沖高回落，5日線都難以穿越表明多方反擊力量實在有限。但由于技術指標已經超賣，短線殺跌動能也不強，后市短期內多空還將處于僵持狀態，預計周四止跌反彈。

　　二、黑馬搖籃：

　　國陽新能(600348)：價值被低估的煤炭股

　　行業龍頭，QFII潛在目標。公司是全國最大的無煙煤生產加工基地，最大的噴粉煤生產基地和無煙煤出口基地，"陽優"品牌享譽中外。公司與寶鋼、鞍鋼、首鋼、山東魯能等大型企業保持著長期穩定的戰略合作關系，在東北、華北、山東等地擁有穩固的市場。另外，還與日本新日鐵、韓國浦項制鐵、巴西制鐵等世界大型鋼鐵企業簽訂長期供貨合同，出口穩步增長。公司所屬國家重點扶持的煤炭業，具有壟斷的不可再生資源，因而也必然成為QFII重點投資目標。

　　積極擴張，培育新的利潤增長點。公司收購陽煤集團的洗選煤分公司后，將成為全國最大的洗粉煤生產基地和無煙煤生產基地，擬投資新建甲醇廠和活性炭項目，將構成主營業務的有益補充，大大增強公司的整體競爭實力。

　　業績優良，比價偏低。2002年，公司實現每股收益0.52元，全面攤薄凈資產收益率達到28.59%，兩項指標分別比2001年增長52.94%和41.39%。2003年中期，公司實現每股收益0.27元，凈資產收益率達14.46%。公司發行新股募集資金將進一步擴大主業規模，實現從煤炭生產型到煤炭生產和深加工利用型的跨越。該股發行價為8.20元。但由于上市期適逢大盤極度低迷，被市場忽視，定位嚴重偏低。目前價位比發行價上漲不足10%，價值嚴重低估，作為一家績優的次新股正好為場外資金提供了逢低吸納的良機。

　　走勢上看，上市僅5個交易日，先沖高回落，但在8.60元處三針探底，顯示此區域有極強支撐，并且有大資金吸納跡象，后市有望走出價值回歸的上漲行情。三、潛力股推薦

　　國陽新能(600348)：全國最大的無煙煤生產加工基地，陽優品牌享譽中外，是QFII重點投資目標。公司業績優良，但上市恰逢大盤低速，目前價位比發行價上漲不足10%，價值被嚴重低估。走勢上，下檔支撐明顯，有資金吸納跡象，后市有望走出價值回歸的上漲行情。