華根生/民安證券

　　繼南方航空之后，周二深滬股市又迎來一只航母級的超級大盤新股——華夏銀行，該股集資額為50多億元。由于市場對此提前作出了較大的反應，華夏銀行的正式發(fā)行反而減輕了市場心理壓力，并促使兩市大盤以此為契機走出了短線反彈行情。

　　從盤面上看，周二的反彈依然是有心無力的，并沒有有效地激發(fā)市場人氣，表明投資者十分擔心下半年的擴容形勢。實際上，市場對大盤新股特別是航母級的超級大盤新股發(fā)行上市歷來都是非常敏感的，華夏銀行正式發(fā)行前就曾一度引導兩市大盤持續(xù)弱勢下調，市場心態(tài)明顯受到約束，這表明擴容壓力對二級市場的影響再次直接反映到盤面上，并成為主要的政策壓力。本人認為，華夏銀行對二級市場的后續(xù)影響也是不容忽視的，如果其上市定位過高，可能會形成虎頭蛇尾的表現(xiàn)，難免會使市場信心受到更沉重的打擊，甚至可能會促使深滬股市逐步展開了新一輪的調整走勢；如果其上市定位過低，則可能會進一步拖累其它銀行股，從而形成一股新的領跌動力，對深滬股市的中短期走勢產生較大的沖擊。由此可見，盡管深滬股市再次出現(xiàn)了止跌回穩(wěn)跡象，但市場心態(tài)還是非常脆弱的，始終沒有得到真正的恢復。成交方面也反映出，目前投資者在操作上顯得十分謹慎，使得兩市大盤的技術性反彈始終未能得到資金面的配合，目前盤面形勢依然較嚴峻。華夏銀行的發(fā)行并不意味著擴容壓力已經得到了充分的釋放，長江電力等超級大盤新股隨時都有可能會步其后塵，如果管理層在短期內繼續(xù)推出大盤新股或者加快新股發(fā)行速度，深滬股市可能會再次應“新”而落。

　　總的來看，自4月份見頂回調以來兩市大盤已多次形成了連續(xù)性的調整行情，而且每次連續(xù)性的調整行情都是因受到政策面的各種各樣的壓力而形成的，只有政策面才能夠拯救大市。

　　如今，投資者普遍期望擴容政策能夠充分考慮市場的實際承受能力，同時還對政策救市產生了良好的預期。投資者應密切留意政策走向。