大盤向下突破的動力來自于市場自身，是下半年市場資金面階段性失衡所致

　　●其實

　　上周市場多空僵持格局終于有所改變，隨著從上周三開始的震蕩回落，大盤向下先“破”的走勢逐漸得到了市場認同。

　　反彈不是底 是底不反彈

　　直觀來看，許多投資者認為這種打破僵持格局的動力來自于外因，比如上周召開的券商座談會。從本質上來分析，該座談會上所傳遞出的消息對于市場的長遠發展應該屬于偏利好，但由于市場的預期太高，一旦沒有所預期的“利好”出現，就將消息作為“利空”來看待，不能不說這是市場心理層面太脆弱了。

　　其實，大盤向下突破的動力還是來自于市場自身，是下半年市場資金面階段性失衡所致。別的先不談，就拿最簡單的開戶數來看，今年8個月的股民開戶數還不及2000年1個月(7月份)的開戶數量多，顯然，能入市的有效資金因為大盤的低迷已經大幅減小，而與資金面緊張相對應的是融資擴容的壓力不減反增，發債、發股一樣都不少，尤其是新股的發行速度始終保持在比較高的水平，而且后面還有長江電力、華夏銀行之類超級航母可能登陸，這種背景下，大盤只能以重心不斷下移來消化擴容壓力。

　　就本周來看，短線在連續下跌后醞釀一定的反彈，從周末量能略微溫和放大的現象中也表明部分資金已經有參與反彈的欲望。不過，就中線來看，真正的底部一般不會建立在短線的頻頻反彈上，因為反彈不是底，是底不反彈。

　　藍籌股走軟 科技股逞強

　　從個股的表現來看，以五大板塊為代表的藍籌股的走軟與以清華同方、四川長虹為代表的大網絡概念和數字電視概念的科技股的逞強形成鮮明的對比，不僅進一步表明市場的炒作重心由業績轉為題材，而且還可能為今年剩下幾個月的市場熱點脈胳打下基礎，也就是說以科技股為首的題材股可能引導市場的個股機會。當然，這不是說藍籌股從此無行情了，由于其中駐扎著市場大主力，而且許多藍籌股的市盈率不高，因此在適當的時候，業績因素會重新得到重視。至于短線，既然資金流向科技股，那么該板塊中的短線機會可望仍舊適度表現。

　　另一個短線資金比較關心的則是近期上市的新股，中創新測、中金黃金的表現就是市場“炒”新的結果。不過要注意的是，新股、次新股板塊的熊市氛圍太濃厚，雖然其中許多個股都可能跌過頭了，但要想使這一板塊成為市場熱點，有相當大的難度，只能說少數強勢個股有一定的短線機會，多數個股的復蘇依舊需要漫長的過程。