世基投資 陳實

　　基金經理：陳實；報告日期：2003年8月15日；第453期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：25.04萬元，資金余額201.12萬元，總值226.16萬元，總收益率126.16%。

　　持倉品種：(1)上港集箱2萬股。

　　券商大會并未給市場帶來利好，促使股市在本周實現了向下破位。實際上，去年“6·24”行情早已告訴我們，即使有重大利好，也無法改變市場自身形成的大趨勢。假如此次峰會真有大利好，結果不會比“6·24”好到哪里去。

　　此次向下破位，并未出現帶量大陰線，而是小陰線向下滑行，說明破位后場外資金入場并不積極。既然跌破了構筑幾個月的三角形整理形態的支撐，向下的空間不應太小。故雖然我們也認為這是今年1649點以來的最后一波跌勢，但下跌是一個過程，不是一二天即可完成。

　　最令人擔心的是藍籌股出現了較大的拋盤。今年上半年的行情，完全是藍籌股帶起來的，市場頭號主力基金是始作俑者。如果基金在藍籌股上挺不住，結果將是很可怕的。單從上海汽車等藍籌股主流品種的技術指標看，中期頭部十分明顯，若基金無力化解此不良形態，則向下的殺傷力非同小可。作為市場主力的重倉對象，藍籌股不止跌，則大盤很難見底。

　　數字電視和有線網絡股確實有資金介入，但我們認為并非是主流資金。起碼一點，主流資金不應逆大勢而為，故該板塊總體很難產生像上半年藍籌股那樣的大行情。當然，不排除少數品種會有可觀的漲幅。但該板塊的行情應該經過一輪調整后方可真正展開。

　　本基金在本周三對所持藍籌股作了大規模減倉，將白云機場、中原油氣、華能國際、鞍鋼新軋全部賣出，周四將上港集箱減掉了4萬股。既然藍籌股走弱了，就必須順勢而為，以保存實力。當大盤轉入真正的恐慌性殺跌階段時，我們才有充足的資金去抄底。

　　盡管我們近期看淡大盤趨勢，但卻一直在尋找下一波行情的潛力品種。我們現在關注的重點是那些跌無可跌且有機構套住的低價股。一旦大盤止跌，我們將準備再次進場。