在上海汽車、招商銀行等基金重倉股同時也是重要的市場人氣股殺跌的沖擊下，本周兩市大盤明顯加快了回調探底的節奏，上證綜指已經逼近并直接對上半年的低點1447點形成考驗。基金重倉股的加速調整與科技股的躍躍欲試反映出新老機構明顯加快了運作步伐。

　　個人認為大盤必須擊穿1447點以后才有可能構筑中長線的頭肩底形態，從而完成筑底過程。由于本周大盤已經向我們預測的最后一跌運行，并基本達到預期調整點位，即至少擊 穿1447點以形成頭肩底形態所需要的右肩，因此我們認為大盤的中線調整將在未來的一周時間基本到位，隨后可以比較樂觀地期待一輪更大力度的上攻行情在四季度展開直至跨年度。主要理由是我們對中長線深滬股市將再度走強抱有較強的信心，同時預計四季度圍繞證券法的修改，政策面可能出臺部分實質性的舉措對股市運行產生積極影響。

　　而就中短線來看，在擊穿1447點以后大盤將在1430點附近止跌反彈，這一點位去年年底發生過激烈的多空爭奪，隨后雖然大盤破位下行，但實際上在1400點以下停留的時間極短，可以視為空頭陷阱，因此在1430點大盤有理由獲得較強的支持。因此操作上建議重倉的投資者在大盤繼續回調的情況下不宜再進行減倉操作，而應持股耐心等待調整結束后的反彈行情出現，而倉輕的投資者應選擇潛力個股逐步逢低吸納，可以考慮的倉位控制策略是在1447點以下至少半倉以上，在1430點附近可以提高倉位到80以上。

　　就下一輪行情中的個股表現，我們做如下基本判斷：上半年的基金重倉股在走勢分化的基礎上部分個股持續走強，仍是基金等場內老機構重點運作的品種，但有些個股可能強勢不再，投資者在介入這些個股時一定要有所甄別，要堅持大跌中介入的原則，以盡量縮小與機構持倉成本之間的差距；科技股由于有新資金介入其中，以有線電視的題材炒作為核心，中線走勢可能較為活躍，成為市場的主流熱點之一。可以波段介入炒作。

　　另外，超跌個股中會有較好的淘金機會，次新股、非典沖擊板塊、資產重組股有可能走出較強的板塊聯動走勢，建議投資者重點關注底部個股的投資機會，因為相對而言，上半年的熱門股一方面前期漲幅較大，另一方面新資金大多不會追高介入這些股票，因此走勢會有較大分化，有些個股可能成為機構派發的對象。而底部股票調整充分，介入以后大多不必擔心繼續下跌的風險，進可攻，退可守。

　　選擇底部個股的標準包括：1、股價企穩形成底部形態；2、成交量逐漸放大，顯示有新資金介入；3、與某些潛在熱點存有關聯，能夠產生聯動。當然公司基本面的研究也是必要的，有業績支持和有題材刺激的個股會有更好表現。