西北證券分析 陳曉笛

　　由于備受關(guān)注的券商峰會在本周召開，大盤在消息進(jìn)一步明朗后大幅震蕩，多空交戰(zhàn)相當(dāng)激烈。雖然空方仍占據(jù)上風(fēng)，但以“三網(wǎng)合一”題材為依據(jù)的多方陣營仍然不斷擴大，這為連續(xù)調(diào)整達(dá)三個多月的大盤帶來了一絲希望。不過鑒于以基金為主的老主力仍控制著市場局面，它們經(jīng)過上半年的反復(fù)做多，獲利相當(dāng)豐厚，如果不加以套現(xiàn)，將依然是紙上黃金 ，因此，近幾個月以來不斷以陰跌的方式高位派發(fā)，目前來看，多數(shù)藍(lán)籌股已出現(xiàn)30%左右的跌幅，并且在科技股主力拉高時，仍然堅決做空藍(lán)籌股的表現(xiàn)來判斷，基金主力的派發(fā)還是較為成功的，正因為它們高位出逃籌碼較多，才會在近期加大打壓力度，因為只有使這些老板塊加速下跌，才能讓出再次低位補倉的空間。況且科技股主力與藍(lán)籌股莊家并非一路資金，若想始終占據(jù)市場發(fā)言權(quán)，就不能輕易迎合新主力的操盤計劃。所以這就形成了近期兩大主力陣營的嚴(yán)重分歧。至于誰勝誰負(fù)，我們還需進(jìn)一步觀察，不過激進(jìn)投資者可以順著這一思路在老板塊繼續(xù)做空，而同時在急跌回檔時試探性介入低位放量的科技股，可是有一點需要注意，這種小倉位的逢低做多只能是吸納前期漲幅不大的科技股，至于已經(jīng)高位的科技股還需冷靜對待，除非下周它們出現(xiàn)快速打壓急跌，否則不宜追高介入。總而言之，在大盤依然空頭排列的形勢下，最好以做空為主，即使是做短線，也要把握一個“超跌”原則，其實就多數(shù)股票而言，即使基本面再好，如果已經(jīng)炒高，那么就失去了買入價值，相反，如果極度超跌，那么就算是業(yè)績虧損也自然會有反彈修復(fù)的機會，當(dāng)然，把握買賣時機就很重要。象一些連續(xù)下跌的新股、次新股我們就認(rèn)為具有中線機會，雖然它們不會立刻上漲，但起碼曾先于大盤下跌，這自然將來就會先于大盤止跌，類似近期上市的(600271)航天信息、(600423)柳化股份等新股已經(jīng)距離發(fā)行價僅有20%的空間，加上它們普遍業(yè)績優(yōu)良且流通盤較小，后市肯定會抗跌于大盤，并且一旦時機成熟，它們的中線潛力會暴露無遺，雖然我們繼續(xù)堅持中線做空，且滬市1400點僅僅是空頭第一目標(biāo)的觀點，但相信該類股票將會在指數(shù)的每一次反彈中不斷地重心上移。如果投資者有興趣的話，可以適當(dāng)觀注，可以在急跌中適量參與。

　　至于其它板塊而言，雖然藍(lán)籌股依然沒有完成調(diào)整，但經(jīng)過周四的下跌加速，市場中針對該板塊的空頭言論開始增加，根據(jù)逆象思維方式，我們認(rèn)為這些藍(lán)籌股應(yīng)該在下周有個反彈的過程，畢竟經(jīng)過連續(xù)的陰跌且加速后，多數(shù)藍(lán)籌股的指標(biāo)已經(jīng)超跌，況且基金主力依然控制著大局，所以在指數(shù)的各項指標(biāo)均有超跌跡象時，它們也不會放過主導(dǎo)反彈的機會與地位。象今日午后深發(fā)展與一汽轎車、宏源證券的反彈，我們就可以認(rèn)為是一種超跌后的修正。

　　總而言之，大盤中線調(diào)整仍未結(jié)束，但短線應(yīng)有出現(xiàn)，正如前兩周我們的觀點，如果滬市大盤擊破1450點重要支撐位后，可能會引發(fā)藍(lán)籌股的反彈，從今日指數(shù)的變化情況來看，1450點被擊破后，老主力所控制的超跌藍(lán)籌股有醞釀反彈的愿望，因此，我們的操盤建議是，科技股下周會有打壓機會，短線了結(jié)，而藍(lán)籌股若再有急跌，可以低吸搶反彈，短線而言，指數(shù)在下周初仍會創(chuàng)出新低，但滬市1400點上方會是較好的反彈買點。建議把握節(jié)奏。