今日市況
今日滬深兩市繼續縮量整理，尾市雙雙以陰線報收。其中滬指以1465.83點報收，下跌13.46點，全天成交38.86億元。深圳成分指數下跌44.80點，以3273.86點報收，全天成交25.97億元，今日兩市成交量有所放大。
熱點話題
被動持股現象在中國資本市場已經成為一道待解的難題，據初步統計，僅工、農、中、建、交等五大銀行參股的上市公司就至少在100家以上。如果進行分類，則中國證券市場的被動持股行為大致可以分為三類。第一類是由法院裁決的被動持股行為。在*ST中遼無力清償債務的情況下，法院裁定由*ST中遼大股東以其所持*ST中遼股權清償債務。由此，巨田證券被動成為*ST中遼的大股東。第二類是金融機構被動持股現象(主要是銀行和四大資產管理公司)，形成原因是金融機構無法收回貸款，貸款方以股權抵債。第三類是券商被動持股現象，形成原因是券商在做承銷業務時余額包銷形成。被動持股現象目前已經成為中國資本市場的一大難題,其難點在于，被動持股方如何處置其持有的股權。被動持股方若成為上市公司大股東，對上市公司的經營會有一定的負面影響，因為在通常的情況下，被動持股方在持股時來不及制定對上市公司的長期發展計劃。銀行持股是不符合《商業銀行法》的相關規定的，其最終的出路也只有轉讓股權，但中國資本市場目前尚缺乏成熟的非流通股轉讓市場。券商由于包銷股票而被動持股，其持股最終也需要退出去，但由于券商持股數量較多，大規模退出勢必對二級市場造成震蕩。被動持股方如何退出，目前在證券市場還沒有成熟的解決辦法。
熱點分析
在今日的市場交易中，個股行情的活躍程度明顯降低，次新股行情表現出一定的活躍，江西長運、中創信測、三友化工等個股都出現在漲幅前列，這主要是超跌反彈性質，其行情的適當活躍也是市場行為的合理選擇。不過我們也注意幾個問題：1、次新股業績的下滑與股價的走低已經形成惡性循環。2、參與次新股反彈的資金更多是短線投機性質。3、多數次新股處于中期的下降通道中運行，反彈力度將受到限制。因此我們判斷，整個次新股群體的持續活躍能力還有待進一步的觀察。不過我們也不能排除少數次新股能夠進一步走強，如三一重工、中創信測等個股還是值得我們進行適當追蹤的。另外，一些能源電力股表現出相對的活躍，桂東電力、華銀電力、上海能源等個股也都不錯的表現，這可能與長江電力即將發行有一定的聯系，但是整個能源電力板塊的調整尚未結束，相應電力股的持續活躍能力也不會很強，投資者暫時還是以短線思維來對待電力股行情。另外我們也注意到前期表現活躍的科技網絡股卻是出現了大面積振蕩，海虹控股、長豐通信、中信國安等個股都出現了一定的跌幅，一方面這些股票短線積累了一定漲幅后需要一個短線振蕩消化獲利籌碼的過程，另一方面，在科技股行情強勢攻擊之前，可能也有出現一定的振蕩洗盤過程，科技股的短線振蕩對盤勢形成一定的負面壓力，但由于市場資金有計劃傾斜，決定了科技股行情還有中線發展的機會，該板塊的短線振蕩可能是投資者逢低吸納的機會。
后勢研判
目前的市場走勢比較微妙，從技術走勢上來看，滬指擊穿下降三角形下邊沿支撐后經過短線的反抽確認，從理論上拓展了后市的下跌空間。但另一方面，近日成交量迅速萎縮，滬市已經連續三個交易日的單日成交金額已經萎縮到40億元以下的水平，從某種意義而言，大盤可能見到了階段性的地量，同時滬指的半年線及年線已經形成黃金交叉，短線行情似乎孕育著變盤機會。從理論而言，向上變盤或向下變盤的概率是一樣的，但是從市場交易情況下看，行情走勢偏弱，向下變盤概率可能稍微大一些，另外既然近期市場經過一定努力后沒有能夠形成有效的上破走勢，那么從有利于未來行情發展的角度出發，大盤先行的向下變盤可能是一個不錯的選擇，只有短線破位后才可能引發市場的恐慌性拋售及機構資金的逢低吸納，隨后才可能引發一輪力度相對比較強的反彈走勢，此所謂不破不立。短線操作以謹慎為主，調整倉位結構，盡量增加現金頭寸，以應對行情可能出現的變盤機會。
