國信證券 肖建軍

　　今日深滬股市先抑后揚，走出探底回升的走勢，非銀行類金融股宏源證券等在利好預期刺激下繼續走強，部分券商重倉股如升華拜克等大幅反彈，成為大盤止跌回穩的主要支持，長安汽車雖然盤中不斷殺跌，但沒有對其它基金重倉股影響太大，這也是大盤在上周五大幅下挫的情況下沒有繼續下跌的部分原因。但兩市合計不足60億元的地量表明市場觀望氣氛 不斷增強，反彈行情很難持續展開。

　　從近期宏源證券等金融股走勢可以看出，即將在本周召開的“證券公司規范發展座談會”受到市場的密切關注。在證券業長久低迷、二級市場不斷下跌的情況下，管理層會有什么樣的招數刺激券業發展，從而帶動深滬股市走強成為投資者關注的焦點呢？市場期待甚殷的還是給券商合理的融資渠道以及券商業務發展的諸多限制的松綁。由于此次座談會規格較高，加上持續時間較長，極有可能對本周兩市大盤和金融股的走勢產生較大影響，股價處于相對低位的券商重倉股，短線有一定表現機會。

　　相對于上半年風光無限的基金重倉股如汽車股來說，券商重倉股由于兩方面的原因股價一直表現較弱，甚至逆勢下跌。原因之一是相當多的券商重倉股與上半年的市場投資熱點不吻合，沒有上漲的充足理由；之二是券商的資金面較為緊張，無力發動大規模的拉高自救行情。在證券投資基金上半年成功發動自救行情以后，市場關注的焦點是下半年的券商能否有所作為。“證券公司規范發展座談會”的召開無疑刺激了市場的期待，部分券商重倉股走勢的蠢蠢欲動就更加引人注目。

　　券商重倉股大致分為兩類：一是因為承銷上市公司的配股、增發等再融資項目而包銷被迫重倉持有；一是券商基于對公司基本面的看好而積極建倉的重倉股。不管哪種原因，決定這些個股未來上漲潛力的因素除了公司基本面，券商持倉的比重和目前的股價高低對股價走勢影響較大。以今日盤中放量上漲的升華拜克為例，上半年股價一直單邊下跌，累計最大跌幅達到30%以上、華泰證券02年底持股1462萬股、最低價7.33元都使該股具有較強的超跌反彈能量。

　　從操作的角度來看，對于券商重倉股應采取類似超跌股的操作策略，即在股價較為低位企穩以后逢低吸納，耐心等待反彈行情出現。

　　以下列舉部分券商重倉股，投資者不妨多加留意，并檢索其它股價處于低位的券商重倉股進行跟蹤：

　　申銀萬國：益民百貨600824、宏智科技600503、原水股份600649等；

　　海通證券：民豐農化000950、揚農化工600486等；

　　國泰君安：三九生化000403、標準股份600302、云內動力000903等。