飛虎咨詢劉晨

　　本周滬深兩市反彈受阻，繼續下落，成交量較上周有所放大。上證指數周五收盤1471點，下跌5點，成交238億元；深圳成分股指數收盤3294點，跌32點，成交金額為134億元。

　　本周市場的漲跌仍是受資金面變化所影響。在資金供給方面，德意志銀行和匯豐銀行 的QFII資格本周先后獲得證監會批準，但額度依然不大。而本周央行的公開市場操作繼續發行300億央行票據，回籠資金的力度不減，這在一定程度上影響了市場資金的供給。此外社保基金本周宣布減倉結束，從公布的結果看，進入股票市場的資金非常有限，僅50億元，大量的資金還是投向了債券和回購市場。而且社保基金進入封閉期后，一段時間內不會再有新的資金入場。而在資金需求方面，新股的擴容壓力不減，同時市場預期下周將有大盤股長江電力招股，計劃募集資金在百億以上。這使得短線資金不敢入場接盤。總體來看，市場資金供給十分有限，而資金需求很大，供求矛盾十分突出，這是大盤難以形成反彈，最終選擇下跌的根本原因。

　　從大盤的運行來看，滬指周一形成較強反彈，但隨后幾天持續回落，最終周K線收出帶較長上影的陰線，與上周的的小十字星共同組成了下跌中繼形態。下周滬指的5周均線將繼續下行，進一步對股指形成反壓。目前周線技術指標已全面轉空，顯示后市仍有下跌動力。深市方面，成指本周運行相對較強，這主要是受到深成B指走強的影響。但從周三央行發布的二季度貨幣政策執行報告看，人民幣匯率將繼續保持穩定，近期不會升值，這樣境外機構對B股的預期有所降低，最終深成B指未能向上突破，也從周三開始出現了持續的回落。因此從市場總體技術運行看，大盤中線弱勢仍難以改觀。

　　個股方面

　　汽車板塊本周前幾天運行平穩，但周五在長安汽車的帶動下紛紛出現破位，短期很可能開始新一輪的下探，投資者注意風險。

　　鋼鐵板塊雖然業績個個出色，但鋼鐵的龍頭寶鋼股份和韶鋼松山本周也振蕩下跌，其中寶鋼出現較嚴重的技術破位，顯示該板塊的短線風險也進一步加大。

　　金融股中，證券類股票在周四受利好消息作用出現強勁反彈，并帶動銀行股展開反彈，但銀行股畢竟上行壓力沉重，最終無功而反，雖然證券類股票下周仍有反彈機會，但銀行股的反彈力度將更弱，投資者不宜介入。

　　科技股前半周表現比較活躍，但由于該板塊股票價位普遍較高，而一些公布中報的公司業績又出現下滑，這樣業績對股價的支撐作用很弱。僅靠數字電視概念支持中線上漲顯然不大現實，因此后半周該板塊出現持續回落。目前主力資金雖沒有從該板塊中最后撤退，但后市走高空間并不大，投資者謹慎參與。

　　ST板塊本周在ST中燕連續漲停的帶動下出現整體攀升，但到周五ST中燕的上漲動力已經明顯減弱，預計下周該板塊將出現回調。

　　深圳本地股本周曾有一些個股出現較強的反彈，這主要是出于對深圳重新定位的預期，但中央調查組剛剛進入深圳，從完成調查到最終的新政策出臺還會有比較長時間。所以深圳本地故雖然后市有題材支撐，但現在介入還為時尚早，應等大盤中短線調整到位后再行考慮。

　　總體來看，目前市場資金壓力巨大，多方尚無力組織強勁反彈，中線市場仍會沿技術趨勢逐漸盤跌。操作上投資者倉位應控制在30%左右為好，不宜輕易在盤中追漲股票，持幣觀望仍是主要的操作策略。