本周滬深股指運行了典型的先揚后揚走勢。周一，股指在連續五個交易日的縮量整理后，走出了一波反彈走勢，18個點的中陽線讓市場開始誤以為反彈將由此展開。但好景不長，周二，股指在上摸至1497點后，就面臨1500整數關口的壓力受阻回落。尤其是本周五，股指逐波下跌，以一根中陰線報收，將周一的反彈成果基本吞沒。總體來看，本周的走勢繼續偏弱，鑒于目前股指上行面臨壓力較大，后市仍不容樂觀，操作上仍應謹慎展開。

　　從形態理論來看，大盤從4月16日見到1649點的近期高點下跌以來，股指形成了多重頂的形態，而股指的高點和低點逐波下移，成交量也逐漸遞減，呈現出弱勢調整的態勢。從1470點的位置做一條水平線，是目前多重頂形態的頸線位置。股指于3月中下旬在此點位運行了3周時間，形成了一個整理平臺，而4月初股指的向上突破，也以此點位做為一波升勢發動的起點。因此，1470點附近的頸線位對于股指的中期走勢十分關鍵。如果股指在此點位獲得支撐，則多重頂的形態得以化解，股指有上沖1520點附近的動力；而一旦1470點的頸線位置失守，則股指將下試1400點的支撐力度。

　　從浪形分析，1311點到1649點上升338點，走完了上升第一浪，歷時66個交易日。而1649點調整到1464點下跌185點，基本上為上升浪的半分位，同樣經歷了66個交易日。從時間對稱和幅度比較可以看出，兩大浪至此已經基本走完，接下來應該運行的是第三浪，這是一波反彈浪。7月28日和8月1日K線走出了雙針探底的態勢，拉開了第三浪反彈的序幕。本周一股指也一度拉出一根18點左右的中陽線，但是成交量略顯不足，反彈過程中多頭小心謹慎，后幾個交易日成交步步萎縮，原因是多頭攻擊中途阻力重重：30日均線和20日均線粘合在1500點附近，該點位也是多年以來的多空必爭之地；以1649點和1540點所作出的連線目前位于1513點一線，60日均線和年線粘合在1525點附近，并不斷向下移 動，多頭的上攻可謂披荊斬棘，路途艱險。多頭在上攻中將面臨如此重重壓力，在目前弱勢格局下自然力不從心。

　　從量能和股指運行的關系看，股指自1649點以來共經歷了兩次反彈。第一次發生在4月28日，股指從1473點反彈至1582點，上漲了109點，共歷時18個交易日，經過計算可以得出期間日均成交量為135億。第二次反彈發生在7月2日，股指從1477點反彈至1540點，上漲了63點，歷時12個交易日，期間日成交量為67億。通過對比可以得出第二次反彈的日均成交量較第一次出現了大幅萎縮，將近萎縮一半。與此相對應指數的漲幅也明顯縮小，從109點縮小至63點，縮減43%。而本周市場成交量較前兩次均出現大幅萎縮，市場日均成交量僅50億左右。因此，目前成交量在頸線位置的大幅萎縮，顯示市場見底反轉的概率并不大。