今日傳媒報道了兩條利好消息，一是各大網站報道了中國監會主席尚福林召集各大券商老總開會，這不得不令人回想起當初尚主席當初上任不久到深、滬兩地調研，并與基金負責人召開座談會，隨后大盤在不知不覺之中產生較大的反彈行情，而近日部份券商重倉股的躁動也引起市場的憧憬，因為受央行5號令沖擊的券商的困境市場普遍認為已經引起管理層的關注，券商融資的問題有望得到一定的緩解，另外，匯豐銀行獲QFII資格，表明洋資金仍在排隊進來。管理層已經開始正視擴容的壓力和資金緊缺的現象，面對兩條利好消息，今日兩 市開市后均作出正面反應，大盤曾經出現兩波急速的拉升，而且盤面也出現我們期待的積極因素，那就是兩條腿走路，宏源證券所率領的金融股，也即是大盤藍籌股這臺發動機的開動果然成為市場的上升動力，它對指數的拉升較為明顯，只可惜這條腿強的時候，另一條腿網絡股卻軟下去，加上長期受打擊的市場人氣仍然不旺，追漲力度的不足以及三大主流板塊的回調壓力，使到大盤的拋壓仍然沉重，令到下午大盤還一度翻出綠盤，幸虧下午醫藥股的活躍，才最終使兩市以紅盤報收，但令人遺憾的是成交卻始終跟不上，兩市合計只有75億，表明不少投資楮者是處于等待觀望。

　　造成大盤近期該強不強，該漲不漲的局面，應該說是由多種因素系組成的，雖然是利好不斷，但是有關資料也顯示擴容的壓力也不輕，7月份融資創今年來新高，而且市場還預期隨后還有兩只超級大盤股發行，這對目前已經是極度萎縮的市場無疑將是一大壓力，此外，市場的機構也正是正在大洗牌、大重組，發動今年上半年行情的主流機構基金開始面臨極大的困境，雖然他們對今年上半年的行情和市場活躍在某方面起到積極的作用，但他們從一個極端走向另一個極端，眾多基金在共同看好高度鎖籌，推高三大主流板塊的負面效果開始慢慢顯現，雖然分散投資雖可以分散風險但不利于提高收益，而在平衡市階段集中投資雖可提高收益，但其潛在風險和負面影響卻不容忽視，因為近兩年來管理層積極倡導發展開放式投資基金無疑具有積極意義，但如果開放式基金發行后，采取集中鎖籌共同推高，那么在其建倉的過程中無疑其凈值是會不斷提高，但當其倉位已達到一定的臨界點，那么面臨贖回壓力它的風險就增加，因為在高度鎖籌的情況下，基金持有的重倉雖然利潤豐厚但兌現難，而作為購買開放式投資基金的投資者卻可以隨時贖回，這相當于他們在高位拋售了基金的重倉股，獲取豐厚的利潤，而開放式投資基金面對不斷的贖回只有不斷的減磅，從而造成其重倉股不斷下跌，這就可以解釋了為什么近期開放式基金面臨巨大的贖回壓力，以及開放式基金發行易，繼續申購難的原因，這種如此鎖籌推高的現象我覺得會影響基金的形象和開放式基金的發展，另外，這種靠三大主流板塊鎖籌推高凈值指數的"二八"現象也大大打擊了其它投資者的積極性，因為八成的股票創下了今年以來的新低，絕大部份的投資者今年被套，這種不正常的，它會打擊散戶的入市熱情，一個市場要健康發展必需要百花齊放，欣喜地看到最近管理層已經看到這種現象了。券商重倉股近期又活躍了、社保基金、QFII陸續進來了，保險資金入市也有望，如果私務基金也給它們一個合法的地位，調動它們入市的積極性，那么未來的市場也大有希望。從各路資金的構成來看，投資基金、社保資金和保險公司和QFII是市場的主導力量，它們重視價值發現和中長線投資，而券商和私募務基金也包括QFII它們是活躍市場的中堅分子，它們對市場短線熱點，板塊的輪炒具有不可替代的活躍作用，雖然仍不能確定傳媒報道券商開會的內容，但如果券商被調動，他們對市場的積極性不可忽視，因為券商他們從活躍市場提高經紀收入方面的考慮，其操作風格通常會較注重短線，這樣就較容易掀起板塊的輪炒，從而調動市場人氣，而私募務基金是這方面的積極跟隨者，近日券商重倉股和超跌股的反彈或許是短期熱點變化的征兆，投資者應該積極面對這種變化積極應對，而根據這種新的變化，建議投資者近日重點關注醫藥板塊、超跌股及部份券商重倉股。

　　因為今年以來很多行業前景較好的板塊不少已經被基金炒作過，典型的如鋼鐵、汽車和電力等，而作為永遠的朝陽行業這個多年來一直處于高增長的行業，目前仍處于底部，從行業的前景來看，醫藥行業在過去20年我國藥品市場持續保持高速增長,1978年至2000年,醫藥工業產值年均遞增16.6%,比國民經濟、世界藥品市場的年均增長分別高出了5和12個百分點,成為國民經濟中發展最快的行業之一。而今年該行業高增長仍將維持，這除了與今年的戰爭、非典等突發性因素有關外，人口增長、經濟發展、政策支持等因素也是維持其高增長的動力。專家認為，未來五年,我國醫藥行業年均增長速度將不低于15%。因此在醫藥行業高速增長背景下,醫藥板塊上市公司必然從中受益,成為今年證券市場反復炒作的大熱點。而且整個板塊如新華制藥、南京醫藥等不少醫藥股都已經構筑了一個漂亮的底部，今日醫藥板塊整體都出現異動也表明該板塊已引起主力的關注，隨后它受到市場的回落隨后都回調到低位，這為投資者提供了底部補倉的良機，由于未來進來的超級大機構越來越多，作為一個未被大幅炒作過的高增長行業日后肯定會受到主力的關注。后市建議可重點關注醫藥板塊一些已經公布業績的低價、底部、白馬股如新華制藥(000756)等，此外還可以關注武漢中百(000759)，因為它不但具有醫藥概念，而且還具有近期大熱點電子商務概念，同時它股權還較為分散，是一只低價、底部的重組股未來潛力極大。

　　　　　　　　　　　　　　廣州萬隆黃永耀(金光)