廣州博信周建新

　　周四，兩地大盤走出了沖高回落的行情，受一個高層次、大規模的券業盛會擬定下周初在京舉行，券商呼吁拓寬盈利渠道以及一些媒體披露備券商發債一事，目前又有新進展，券商發債進入實質操作階段等消息的影響，金融類股表現十分活躍，其中宏源證券封于漲停，而陜國投等其余金融股也漲幅居前。就券商發債來看，近兩年股市低迷，券商盈利能力下 降，原擬上市的部分券商最終不得不放棄上市方案，通過其他渠道融資的效果也不太理想。同時，由于股票投資套牢、歷史遺留問題隱含較多不良資產等因素，券商的資金壓力日益凸現。在這種情況下，發債可視為管理層對券商的扶持政策，這就從政策面上為券商發債提供了空間，從而在二級市場上產生積極而又深遠的影響。

　　然而，今日社保基金從六月初開始入市，至今已滿兩月的消息也公布于眾。據了解，按照有關規定，社保基金將于今日結束建倉期，轉入后期的持續運作階段。目前，社保基金由博時、南方、華夏、鵬華、長盛、嘉實等六家基金公司管理，首批入市資金總額在300億元以上，其中，股票組合約50億元。根據有關規定，在兩個月的建倉期期滿后，社保基金的股票持倉市值應達到其股票帳戶資產總值的60%以上。社保基金結束建倉期的消息雖然反映出社保基金認同目前點位的主力動向，但隨著建倉期的結束，其后續資金能否再次認同目前點位為合理安全的投資價值區域還存在著很大的變數，一旦不會認同，那么大盤與前期相比就會失去社保基金的護盤。

　　總體來看，雖然金融股的走強使市場看到了上漲的希望，但此間銀行股的積重難返卻表明了整個指標股疲軟的尷尬境況，而熱點的曇花一現也反映出主力資金并未全力反擊的現狀，加之成交量的持續低迷表明了市場追漲的動能十分脆弱，在此情況下，大盤有繼續調整的壓力。