昨日滬深兩市雙雙拉出久違的長陽，成交量也有所放大，市場活躍的趨勢開始明朗化。深圳本地股成為昨日反彈的急先鋒，在深賽格漲停的帶動下，除太太藥業以外的74只深圳本地股全線飄紅。在該板塊帶動下，深成指大漲35.71點，并連續第五天拉出陽線。深圳本地股走強的背景是什么？這種強勢還能延續下去嗎？

　　主持人：汪華峰；特邀嘉賓：黃海豐 彭蘊亮 秦洪

　　主持人：在連續下跌近三個星期之后，昨日大盤終于放量拉出中陽線，深圳本股成為反彈的急先鋒，出現大幅拉升的走勢。該板塊為何昨日會整體走強，成為多頭反彈主力呢？

　　廣發證券黃海豐：基本面的重大變化是構成深圳本地股近期連續走強的主要原因。溫家寶總理日前指示，特區還要辦下去，而且在新形勢下要辦得更好；今后深圳仍然可以作為新形勢下改革的試驗地、開放的窗口，繼續發揮示范、帶動作用。最近，以《內地與香港建立更緊密貿易關系的安排》的簽署(簡稱CEPA)為契機，市場又將希望的目光投注到深圳本地上市公司與深圳證券市場的發展方面上來。此外，深圳政府官員透露，由國務院政策研究室和國務院發展研究中心等機構專家組成的7人調研小組日前已經抵達深圳，正在該市開展全方位調研活動，內容主要是針對深圳市未來發展的目標及定位問題進行思考。估計該次調研可能使“深圳面臨的宏觀政策環境有重要改變”。正是這個消息使得昨日深圳本地股出現大幅拉升的走勢。深成指也連續走出五連陽，明顯強于深圳綜指和上證綜指。

　　亞洲證券彭蘊亮：由于政策定位不明朗，深圳已經多年沒有發行新股，而創業板自2000年提出后，遲遲沒有推出，導致深圳指數多年來均在低位徘徊。而自黨的十六大以后，中央對深圳十分重視，并及時采取了相關對策。廣受關注的CEPA已正式簽署并公布，這是中央政府支持香港經濟發展的又一重大舉措，其實施將為香港經濟注入全新的活力，也有利于帶動深圳的港口、物流、金融服務業的全方位發展，最終實現雙贏格局。在CEPA框架下，香港的金融服務業將擴張到深圳及內地廣大地區，深圳及內地同業在吸收利用這些資源的過程中將得到顯著的提升和發展。目前，深港兩地已經融合成為一個金融、經濟圈，中央在考慮香港問題的同時，也十分重視深圳的發展，這是國家重新為深圳定位的深層原因。在此背景下，深圳本地藍籌股連續走強，鹽田港已經創出23.42元的歷史新高，而深赤灣也突破了上市以來的最高點。我們注意到，深圳成指自1996年創下6103點的歷史高點后就一直處于長期調整狀態，至今點位只有高點的一半左右，調整的時間和空間已經到位，在政策面的刺激下啟動新行情的概率相當大。如果行情發展比較順利，那么深圳本地股的這次啟動將有望帶動大盤走出底部，出現恢復性行情。

　　主持人：具體來說，CEPA將會給深圳帶來那些好處呢？

　　江蘇天鼎秦洪：這里牽涉到一個城市功能重新定位的問題。因為CEPA將使香港與內地尤其是深圳及珠江三角洲經濟的聯系更為緊密，而且還促使了深圳服務業、物流業的增長，在此影響下，已有媒體發表了諸多CEPA對深圳服務業、物流業甚至房地產業的促動意義，隨著時間的推移，影響力也逐漸顯現出來，反映到證券市場上，就是疲軟已久的滬深兩市迎來了前所未有的一輪報復性的反彈行情。目前來看，上海已確定了自身的城市定位，但深圳尚在尋找中。而在深圳市逐步探尋自身定位的過程中，部分上市公司必然會先走一步，成為深圳市乃至整個行業發展的領軍人物。所以，后市深圳本地股應該會出現一定程度的走勢分化。

　　廣發證券黃海豐：CEPA的簽署，給深圳提供了一個新的歷史機遇。深、港兩地更緊密的商貿、金融融合與產業轉移，大珠三角地區之間、華南與中國及至世界范圍內的物流進一步暢旺，都將給與香港毗鄰的深圳的相關產業如港口、航空、鐵路陸路運輸、地產置業以及相對應的服務與貿易的發展帶來較好機遇。深圳市場由于近兩年逐漸被邊緣化，城市定位越來越模糊，溫總理的講話和CEPA的簽署，重新肯定了深圳市的重要地位。而深圳城市的重新定位是深圳本地股走強的重大契機。深成指的連續走強表現市場已有先知先覺的主力資金在其中進行吸納。

　　主持人：像其他板塊行情一樣，深圳本地股行情如果在后市進一步深化，必然會出現個股在走勢上的分化跡象，投資者在這里面又應當注意哪些問題呢？

　　廣發證券黃海豐：從市場的角度來看，深圳本地股在歷史上也有好幾次大的表現。去年上半年的重組概念的炒作下，誕生了如深深房、深鴻基等大牛股。但是今年上半年兩市的投資理念發生了明顯的變化，有業績的個股受到了主流資金的追捧，而業績較差的個股股價卻不斷地創出新低。深圳本地上市公司整體業績，由于歷史等多方面的原因，總體來看呈現出參差不齊、兩極分化的局面，既有中興通訊、鹽田港、中集集團、深赤灣、深萬科、華僑城、農產品、招商銀行等業績突出；也有世紀星源、深物業、深石化、深中華、深寶安、深深房、盛潤集團、深特力等大批業績欠佳、在退市邊緣掙扎的績差公司，而ST星源由于業績的下滑目前已成為兩市股價最低的上市公司。深圳本地的上市公司從總體來看，其業績水平呈現下降趨勢。今年的市場已經形成一個重價值、重業績的投資理念，價值發現已經深入人心，只有那些業績好的個股，或是行業或公司業績復蘇的個股才會受到主力資金的青睞，因此對深圳本地股的炒作也不能脫離這個價值投資的主線，業績仍是選擇深圳本地股的重要參考指標，如深發展、深科技、長城電腦、深萬科、深桑達、招商局、深中集等，預計將有更多的機會被市場關注。

　　江蘇天鼎秦洪：仔細觀察一下昨日漲幅居前的深圳本地股，我們可以發現，帶有B股的品種走勢十分搶眼，顯示出B股的強勢對近期本地股行情的演化也有著積極的推動作用。道理很簡單，B股股價拼命往上拱，逐漸縮小了原本差距很大的A股與B股的價格差，從而刺激了A股價格重心往上抬的趨勢，這與以往的A股帶動B股雖然有了變化，但是雙向聯動的效應還是比較明顯的。這個焦點也可以值得投資者關注。但是，深圳本地股昨日的集體走強并不意味著它們由此告別熊途。因為深圳本地股數量龐大，而且分布在不同行業中，受到政策變化、城市定位等影響各一，從而使得他們的走勢必然出現分化。但我們認為，招商局、鹽田港等個股還是值得投資的。