興業證券 王銳

　　本周市場成交大幅萎縮，盤中熱點乏善可陳，除了寶鋼股份和南方航空在疲弱不堪的市態中激起了那么一點點漣漪外，可能唯一可以稱得上亮點的就只有周五尾市網絡有線板塊的整體飆升了。對于大盤我們不想再多說，維持這樣的地量水平只會是要死不活地向右橫盤下去，要打破這暫時的平衡，只有外力，外力可能是什么呢？是政策面的支持，擴容速度的 變化，QFII，社保，保險資金再度入市的刺激還是莊股跳水的集體表演？

　　我們現在還不得而知，但是，沉默的結果只有兩種：不是爆發，就是死亡。從宏觀經濟大環境，上市公司基本面，管理層維護市場穩定的決心以及當前市場所處的點位來看，近期兩市令人無法忍受的弱勢調整有望成為兩年熊市的最后一跌，或者說只有完成了這一跌，真正的大牛市才會開始。

　　關于大勢的論述已經有很多文章了，今天我們想就后期市場的潛力板塊與投資者做一探討。

　　大家知道，今年的行情是由以投資基金為主導的機構投資者發動的，凡有很好的表現，像上海汽車，長安汽車，寶鋼股份，揚子石化，韶鋼松山等今年以來的大牛股，都是基金重倉的品種，但是近一階段這些個股的表現卻并不理想，由于難以吸引到足夠的場外資金參與，其走勢日漸呆滯，盤中多方的每一次拉起都會引出空方更大量的拋盤，這主要是基金倉位較重急于套現，各基金間只能共患難不能共富貴以及缺乏相同重量級的大資金與之博弈的結果，所以在這種情況沒有根本改變之前，我們對基金重倉股的后期走勢仍需觀察。

　　但是近期盤中有另外一股強大的做多力量卻越來越活躍，而且其操作張馳有度，進退自如，那就是以海虹控股，中信國安，廣電電子，長豐通信為首的有線網絡板塊。我們先來看一組數據：000892長豐通信于2002年6月6日見底7.15元，同時5月16日公司公告擬增發不超過6000萬A股；600602廣電電子于2002年1月29日見底6.69元，同時公司預計2001年合并財務報表利潤總額同比將大幅下降；000839中信國安于2002年5月20日見底12.90元，當天增發的7000萬股上市流通；000021深科技于2002年1月30日見底8.45元，當天公司預計2001年利潤比上年減少50%以上；000503海虹控股于2002年1月15日見底10.40元；上證指數于2003年1月6日見底1311點，深綜指于2002年1月23日見底366點。

　　我們發現，這些股票基本都是提前大盤將近一年就探明底部(因為近兩年我們基本是以上證指數來判斷市場的強弱)，而且它們還有一個共同的特征：經過大幅下跌利空出盡，探明底部后伴隨成交量的明顯放大呈現標準的箱形震蕩走勢，而且走勢都較為獨立，就連今年4月份的飆升行情中，它們也不為所動，主力運作跡象之明顯，志向之高遠由此可見一斑。

　　另外，我們從基金投資組合的公開信息中很少發現這些個股的身影，因此我們可以認為運作這些網絡科技類股票的主力并非是證券投資基金，那么他們又是何方神圣？我們暫且不得而知，但我們仍可以斷定，超級主力已經暗藏其中并且蠢蠢欲動了，近期有線網絡板塊的逆市整體走強就是明證，而且大有取代低價大盤藍籌股成為市場風向標之態勢。

　　隨著納斯達克市場見底回升中中國網絡概念股的優異表現，數字電視商機的到來以及這些個股在底部的充分換手，它們有望成為今年下半年市場的領漲品種和最大的獲利機會所在。目前這些股票普遍處于突破大箱體后的回抽確認過程中，經過近期充分整理后，我們完全有理由期待它們主升浪的到來。如果真是這樣，大盤轉強已指日可待。