近期大盤小幅振蕩，其中深成指上漲15.26點并連續收出第三根陽線，反彈趨勢已十分明朗。其中網絡科技股表現十分突出：在TCL通訊、海虹控股的帶領下，賽迪傳媒、中信國安、夏新電子等紛紛上揚，成為弱勢中一道亮麗的風景線。網絡科技股能帶領大盤走強嗎？后市有哪些機會？我們從以下幾個方面進行分析：

　　一、發展空間廣闊

　　我國網絡科技產業還處于發展初期，發展空間十分廣闊。1995年全球互聯網用戶還不到5000萬，但目前全球已有3億以上的互聯網用戶，在3-5年內，互聯網用戶每年仍將以20%-30%的速度遞增。而由于寬帶及無線訪問的盛行，互聯網的使用率在未來的幾年或更長的時間中，將繼續以120%-200%速度增長。由于互聯網符合經濟發展潮流，將吸引更多消費資金，發展空間十分廣闊。近年來我國信息化步伐加快，網絡使用人數繼續高速增長。目前我國已超過日本居世界第二，由此帶動了網絡設備制造業迅速擴張。持續的網絡熱也帶動了網絡設備的持續發展，目前我國整體網絡設備(路由器、以太網交換機、集線器、網卡、MODEM)市場規模達到了94.22億元。今年非典疫情的出現，網絡在各領域里更加廣泛和更加深入的推廣應用，網上教育、網上求職等將形成網絡科技股新的利潤增長點。

　　二、業績拐點產生

　　從宏觀層面上看,隨著我國經濟持續發展,網絡需求持續上升，網絡科技股業績有望出現拐點。今年是"十五"計劃的第二年，國家將繼續貫徹“信息化帶動工業化”戰略，電子政務的全面推廣將給網絡科技股帶來新的機遇。根據北京地稅局的統計，5月以來網上申報的納稅人占到了總數4成以上，是以往的兩倍多。雖然從價值投資角度分析,網絡科技板塊中的多數個股今年一季度業績不好,其近期的強勁走勢似乎與價值投資理念相悖,但如果按照強式有效市場的假說,在價值投資理念成為主流的前提下,這些個股近期的強勁表現本身意味其未來經營業績正面臨著回升的可能。伴隨著信息傳輸技術的快速發展，數字傳輸方式的逐步成熟，網絡公司業績回升已經成為一種必然的趨勢。我們看到，無線網絡的興起已經使得中興通訊成為績優股，清華同方、海虹控股的業績也一直比較穩健，網絡科技股的基本面“拐點”有望產生。

　　三、構筑中期底部

　　從近一段時間的盤面情況來看，網絡科技股正逐步走出低迷，中長期底部跡象明顯。從1999年網絡熱破滅后，網絡科技股的股價也出現節節下跌，且跌幅巨大，如清華紫光，從最高106元跌至最低11.7元附近，即使考慮除權因素，股價跌幅也達到近80。其它網絡股龍頭，如綜藝股份、上海梅林、東方明珠等跌幅也都超過50以上，可以說在經歷近三年的連續下跌后，網絡科技股價格上的泡沫已被擠掉大半，中長期底部正在構筑之中。分析其月線圖可以發現，大部分個股底部放量跡象十分明顯，如青鳥華光近4根月K線的換手率就超過100%，中長期大底正逐步顯現。我們發現，在大盤走弱之時，網絡股往往出現逆市上揚，這說明在目前大盤短線下跌趨勢明顯之際，多數機構正在采取低位收集的策略。由于主力收集籌碼是一個相當漫長的過程，中期底部的構筑需要一個相當長的時間，但其戰略性建倉機會己經逐步來臨。

　　四、引領大盤反彈

　　歷史經驗高速我們，一波反彈行情不是靠幾個股票就能夠發動的，首先要具備板塊聯動效應，除此之外，還要具備市場號召力并能夠有效拉動指數。顯然，汽車股、石化股、鋼鐵股以及銀行股等在上半年的行情已經結束，無法再領漲大盤，那么主力會不會把目標轉移為網絡科技股呢？從盤口觀察，這種可能性較大。目前要繼續維持市場人氣，主力只有重新挖掘能夠得到市場認同的龍頭，最好在歷史上曾經帶動過市場人氣，令大多數投資者都有過良好的賺錢效應，而網絡科技股正好符合上述條件。從近期盤面來看，清華同方、數源科技、山西三維等個股的表現已經露出苗頭，而中信國安、海虹控股的走勢更讓人有似曾相識的感覺。但我們注意到，目前大盤走勢的性質僅僅是技術性反彈，全面反轉的條件暫時還不具備。因此投資者對網絡科技股不宜追高，宜待其回調到10日均線附近再作重點關注。同時，操作上不宜戀戰，一旦大盤出現走弱跡象就要及時出局。

　　　　　　　　亞洲證券彭蘊亮