昆侖證券 常錦

　　昨天消息面比較平靜，沒有什么能影響到指數變動的信息，市場似乎一下子安靜了很多，股指全天都在窄幅整理。成交量繼續萎縮，不過這種萎縮是建立在有新股上市的基礎上的，可想而知大盤交投是如何低迷了。

　　新股中油化建開盤及收盤價都是12.75元，而且漲幅也只有21.31%，這實在是一個不同尋常的表現。一只流通股本僅有4000萬股的股票，并且所處行業還有一定的贏利水平，上市首日開盤價竟然還不到13元，如果在以前，至少會開在14元上下。從這一點我們可以看出，目前市場的增量資金是極為有限的。通常情況下，如果大勢不好，增量資金首先會選擇新股進行運作，這樣就不用面對沉重的解套盤，而且在整個市場投資機會比較少的時候，短線運作新股會很快吸引市場的跟風盤，機構的獲利機會是很大的。但中油化建開到如此低的位置仍不吸引市場的增量資金。這就不能說是該股的價位沒有吸引力了，只能認為市場可能就沒有什么增量資金，僅靠存量資金支撐的市場交投自然如此清淡。

　　南方航空就有所不同。前幾日我們的分析是該股明顯有資金介入，其運作手法是典型的基金操作風格。從二季度公告分析，基金重倉參與了前期大幅上升的主流股，而隨著這些主流個股股價的大幅上漲，基金并沒能實現成功變現。現在出現了南方航空這種價格低、流通盤大的最適合持有的品種，基金當然不會放棄機會。但是參與其中的資金并不都是增量資金，從整個盤面分析，在近幾日南方航空的上漲中，基金持有的重倉股——也就是前期的主流品種——都出現了不同程度的下跌。招商銀行、一汽轎車等主流個股不僅無力上漲，還出現了連續下跌局面。結合南方航空上市后的表現推測，很有可能是基金在換股操作，也就是說，基金在賣出已經漲高而且獲利的主流股，然后換進南方航空。雖說有新資金參與了新股，不過這仍是存量資金所為，市場在這種位置上增量資金應該是非常匱乏的。

　　昨天科技網絡股的整體走強還是讓市場多了一些活力。海虹控股放量沖高和TCL通訊單邊走高，都給兩市科技網絡板塊做出了示范效應。不過市場參與的力量是很有限的，從分時走勢看，更多的只是這些個股自己的拉升。本身這類個股基本面普遍不好，沒有太多可炒作的題材，而且價位高企，相比于目前市場上大量的低價股來說，沒有能吸引到散戶參與的理由，并且，這種拉升本身也是因為市場散戶投資者并沒有參與其中，所以主力才煞費苦心讓投資者跟進。相反，如果散戶已經買進了股價就不會再漲了。更何況，在不少科技網絡類的股票都出現了明顯拉升的情況下，指數并沒有上漲多少，看來科技板塊是難當大任了。

　　大盤已在低位盤整了四個交易日了，今天又是本周的最后一個交易日。會不會出現短線的拉升局面，讓沉悶的大盤舒展一下呢？