西北證券 陳曉笛

　　雖然部分超跌股的反彈令大盤在近兩日出現(xiàn)了弱市抵抗，但成交量的不足，以及熱點的相應(yīng)潰乏使這種反抗失去了持久動力。盡管消息面?zhèn)鱽硇碌腝EII資金正快馬加鞭，但中證報頭版卻同樣刊登四家公司的上市與再融資，包括傳聞中的長江電力與華夏銀行即將陸續(xù)登陸，這種較快的擴容節(jié)奏的確為股市帶來了壓力，更何況指數(shù)的技術(shù)形態(tài)已顯示為中線空頭 排列，這就更為突出了擴容的威力。

　　板塊動力方面，前期五大主流熱點目前仍處于反復(fù)下跌過程中，其成交量的持續(xù)低量難以造就象樣的反彈，估計這些主要品種的陰跌還將持續(xù)下去。另外一個值得關(guān)注的是科技股板塊，雖然最近整體表現(xiàn)為逆市上揚，并一度令指數(shù)的下跌有所緩解，也為多方帶來了一絲希望，然而其表現(xiàn)并不能令人滿意，在反復(fù)護盤走高之后，不僅市場人氣沒有充分調(diào)動起來，反而每一次向上啟動都演變成為主流板塊出貨的掩護工具，這種現(xiàn)象的存在，反應(yīng)出科技股仍然處于附屬地位，短期難有作為。并且經(jīng)過近期的反復(fù)拉高之后，這種科技股普遍有超買跡象，尤其是今日該板塊的不斷分化更為短期走弱埋下了伏筆。如果這些好不容易培養(yǎng)出來的新多頭力量遭到?jīng)_擊，那么對市場人氣的挫傷也定會不小。一旦這種后補板塊出現(xiàn)補跌，那么指數(shù)的下跌速度恐怕會再次加快。投資者仍需小心防范。

　　從技術(shù)上理解，反復(fù)下跌后，指數(shù)已接近多方前期的成本平臺，滬市1450點附近是多方最后一條重要防線，一旦失守將引發(fā)多頭部隊的全面潰逃。從中線來看空頭對該點位志在必得，但類似KDJ等指標已面臨超跌結(jié)合5日均線的沉重反壓，有可能短線在擊破1450點之后會出現(xiàn)一定的抵抗，不過這種抵抗是以修復(fù)超跌指標為目的的弱市反抽，力度也會相當有限，如果投資者持有科技股應(yīng)及早平倉，但若在高位沒及時減倉藍籌股，也可以控制節(jié)奏，在1450點以下適量采取自救行動。

　　需要再次提示大家的是，下半年中級調(diào)整仍將延續(xù)，應(yīng)繼續(xù)保持空頭思維，利用好每一次的反彈派發(fā)機會。另外，雖然今日尾市南方航空(600029)出現(xiàn)快速異動，但相信以其較高的市場定位，難以帶動大盤持續(xù)走高，所以不建議追高，并且還需果斷派發(fā)。尤其是科技股，它們的補跌隨時會出現(xiàn)。

　　以上觀點，僅供參考，據(jù)此入市，風險自負。