廣發(fā)楊敏

　　總的說來，本周大盤以1500點為中軸頻繁震蕩，成交低迷弱勢盡顯是大盤主要特征。本周滬綜指以1501.39跳空低開，最高點是1510.31,來自于周二盤中反彈,最低1471.29，是周五下午加速下跌形至，成交271億元，較上周的389億元降低了30.33%，萎縮相當明顯。從消息面來看，本周算是多事之秋，如有關上周五的一根大陰線，主要屬于誤傳“國有股減持方 案”所致，為此，國資委接二連三出面澄清此事，但大盤形態(tài)在上周五受到破壞而大勢已去，因此管理層對市場的“愛護”，也沒能激起多少浪花。而增發(fā)和新股發(fā)行、上市方面，本周密度相對較大，分別有華聯(lián)控股增發(fā)上市、九芝堂增發(fā)，中原高速、上創(chuàng)信測發(fā)行，以及華光股份、青建股份和南方航空上市，特別是大盤股南方航空上市引人注目。從走勢來看，周一受上周大陰線影響慣性下跌，但主流板塊主動抵抗，大盤收出一根帶下影線的小陰線，周二大盤震蕩幅較大，但低點高于周一的最低點，并收出一根較大陰十字星，理論上講，周一、周二為周三反彈打下了一定基礎，可大盤周三僅微弱反彈，成交量也出現(xiàn)縮量，以致大盤周四再度盤低，考慮到周五上市南方航空的原因，周四尾市出現(xiàn)了跳水現(xiàn)象，大盤報收一根光頭小陰線，周五高開繼續(xù)走低，后在科技股普遍上揚之時，大盤產(chǎn)生了一波反彈，然而主流板塊個股卻不漲反跌，致使大盤沖高無力，出現(xiàn)回落行情，到下午大盤跌速出現(xiàn)加快。

　　主流板塊特別是龍頭個股疲憊不堪，由防守到撤退轉換較為明顯，我認為這是本周大盤最為突出的一點。多數(shù)漲幅較大的個股在高位產(chǎn)生流動性障礙，嚴重缺乏跟風盤，特別是主流板塊的龍頭個股中報特別優(yōu)秀，但其業(yè)績報喜，走勢卻告憂，凌鋼股份、長安汽車、寶鋼股份和南鋼股份無不如此，這不能不說是一悲哀。同時，上周保持較為活躍稍具板塊特色的港口股，本周出現(xiàn)整體回落，部分個股呈現(xiàn)盤中領跌的現(xiàn)象，如鹽田港。回首今年的行情，我們發(fā)現(xiàn)，銀行、汽車和鋼鐵三大主流板塊率先啟動，待其炒高出現(xiàn)流動性問題時，主力再適時推動石化、電力、港口等板塊走強，意欲營造大藍籌股行情，價值型投資理念和QFII概念都是其刻意制造的題材，然而市場的表現(xiàn)卻令主力失望，他們最終發(fā)現(xiàn)所謂的價值型股票炒高一批死一批——在高位流動性障礙，這使得主力使無奈。我們發(fā)現(xiàn)鋼鐵和汽車股曾在過去盤中不時制造機會，為主流板塊走強做出不少努力，然而除大主力外，廣大投資者對高位的大盤藍籌缺乏信心。現(xiàn)在大盤藍籌股的主力基本到了黔驢技窮的階段，那么結果將是部分大盤藍籌股紛紛下調，向下打開空間，以圖東山再起。

　　至于其外板塊，可圈可點的著實不多。經(jīng)過艱苦重組恢復上市的鄭百文，在上周五沖高回落之后，本周連跌五個交易，從上周收盤價10.30元一直跌到7.31元，本周累計跌幅高達29.02% ,其大幅下挫將對重組股板塊的行情有一定的壓制作用。本周表現(xiàn)較為的個股多具有“超跌概念”，由于超跌股在今年以價值型為主線的行情中犧牲太多，在目前大盤主流板塊行情階段性的撤退之時，這類個股仍將有表現(xiàn)的機會。另外一點就周五早盤集中表現(xiàn)的科技股行情，這是大家普遍感興趣問題。科技股調整充分，科技股板塊良好的人氣，這是普遍觀點。但目前大多數(shù)科技股仍處于下降通道，還有更重要的是，從二季度公布基金投資組合可以看到，包括基金在內的倉位絕大多數(shù)分步在藍籌股上面，若科技股持續(xù)走強，勢必會造成藍籌股的資金分流與主流熱點的大轉移，這是今年行情主力不愿看到。周五科技股全面反彈，大盤卻下跌，原因就在于今年行情主力在阻礙科技股行情。這就說，短期對科技股行情不要期望過高，但中長潛力非常明顯，投資者只能抱著投資的態(tài)度，逢低介入。

　　從技術上看，目前主流板塊的個股K線組合日趨惡化，特別是多數(shù)個股出現(xiàn)長時間頂背離現(xiàn)象，結合主流板塊個股在高位出現(xiàn)了流動性障礙和龍頭業(yè)績報喜時不漲反跌。由此，我認為，短期主流板塊走弱的可能性較大，這樣，大盤也將繼續(xù)震蕩走低。從技術上看，兩市綜指周K線圖的MACD指標于7月初發(fā)出死叉賣出信號。上證指數(shù)受短中長期均線壓制較為明顯。從政策面來看，近期新股上市和發(fā)行節(jié)奏明顯加快，對市場資金面構成威脅，周四有大盤股中原高速發(fā)行，周五又有南方航空上市和中金黃金將發(fā)行，還有預期中的大盤股華夏銀行也將要于近期發(fā)行上市。

　　綜上，建議持有主流板塊個股的投資者，當以撤退為主，逢高減倉，而對持有超跌較嚴重的板塊個股來說，則可持有，甚至可擇機逢低補倉。