國務院國有資產監督管理委員會新聞發言人馬建堂23日下午在有關場合表示，國資委列入今年立法計劃的《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》，并不涉及向股市減持國有股問題。針對市場中關于國有股減持方案的傳言，馬建堂聲明，上市公司國有股的減持和流通符合改革的大方向，但此問題重大而又敏感，現在存在很多不規范的問題，既要謹慎又要積極，找到一個各方面都能接受的方案。這算是給近期有關國有股減持的有關利空傳聞作了一個比較權威的正式澄清，但從今日股指的表現看，股市不僅沒有積極響應，而且還拉出了本周以來 的最大一根陰線。最后滬深兩市分別報收于1493.45和3316.49點，分別下跌8.70和26.23點，下跌幅度分別達0.58%和0.78%，成交大幅萎縮至54和28億元。從導致上周五股指暴跌的幾大利空傳聞已大多被否定，但股市仍上攻乏力的情況分析，導致大盤不能上行的應該另有原因。

　　我們認為，造成目前大盤疲軟的深層原因是：大規模的擴容壓力導致市場供求失衡，而技術上股指重回趨勢線下方更加大了目前大盤上行的難度。

　　1)、市場擴容壓力巨大

　　流通股高達10億股的南方航空明日(周五)就要上市，華夏銀行的發行與上市如果說是在8月份，那么離現在也為時不遠了。而下半年將要實施的股市擴容壓力更大，有業內人士分析認為，下半年的擴容規模將是上半年的3-4倍，而預計的入市資金將明顯跟不上這種擴容規模。據有關統計，今年上半年，我國證券市場共發行A股36家，籌資額為184.09億元，同比減少50.27%。而去年全年的首發融資額為560億元，已屬1999年以來的最低。目前預計下半年的首發規模至少將在400億-500億元以上，才能與去年維持接近的水平。如若市場要消化這500億的首發規模，則二級市場需要700億-900億的資金來承接，這筆資金的數量，要明顯大于開放式基金、社保基金的新入市額度。

　　另外，在上半年發行的29家新股中，基本上以中小盤股為主。而有關資料顯示，截至6月30日已通過中國證監會發審委審批，等待發行的新股就有74家。其中發行規模在4000萬股到5000萬股的有22家，發行規模在6000萬股的有10家，發行規模在7000萬股到9000萬股的有8家，發行規模在1億股到2.8億股的有8家。而發行規模10億股的就有華夏銀行和南方航空2家。

　　2)、技術上，大盤上行壓力重重。

　　從2002年11月27日的1353.13點、12月11日的1367.31點、12月13日的1367.93點、2003年3月27日的1447.01點、4月28日的1473.26點再到5月14日的1477.25點的連線，構成了一條去年年末以來大盤的原始上升支撐線。由于這一趨勢線在上周五再次被有效擊穿，使股指在技術上已經走壞。上周五大盤的暴跌對該線的下穿，可以看成是6月23日今年第二次下穿該線7月10日重返該線的失敗確認。目前，股指要重返該線還得先突破年線的壓制，這顯然更比今年以來的兩次重返更增加了難度。如果沒有比較大的利好刺激，并得到比較大的成交配合，從目前來看，大盤在短期內要重回去年年末以來的上升通道，具有相當的難度。

　　當然，在大盤僵持不下并直接上行空間不大的情況下，大盤選擇先向下破位，再伺機上攻，也并不見得是件壞事，所謂“不破不立”。建議投資者控制好倉位，以靜制運以待最佳買點的出現。