銀河證券 張書東

　　周二各大媒體均在顯要位置披露，國資委權威人士日前表示：國有股流通沒有時間表；所謂《上市公司國有股流通暫行辦法》不在國資委的立法計劃之中；所謂“三三對等減持法”只是毫無根據的猜測。另據報道，國資委有關司局制訂的《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》已成初稿，將向財政部、證監會及其他相關部門征詢意見，并建議設C股及OTC市場減 持國有股。

　　受以上消息刺激，大盤在高開之后迅速爬升，但由于汽車、金融等年內的主流板塊出現了快速回落，使得大盤逐步走低，股指在逼近周一低點1483點后才有所企穩。后在科技股和運輸物流板塊的帶動下，出現反彈，終盤報收1498.48點。整體來看，近幾個交易日股指弱勢跡象較為明顯，但在1480點這一重要技術關口，市場又表現出較強的抗跌性。

　　主流板塊持續活躍

　　綜觀近期股指的走弱，一定程度上是由主流板塊調整所引起，因此持續的時間和調整的幅度還有賴于主流板塊何時止跌企穩。不過從中長線的角度看，股指經歷了近階段擴容速度加快的影響之后，隨著社保基金以及QFII資金的逐步入市，大盤有望逐步企穩，而業績成長股仍將是大盤未來重要的投資機會。

　　從周二公布報表的寶鋼股份來看，其半年每股收益已達0.30元，幾乎已接近去年全年的水平，目前動態市盈率已經較低，投資價值充分顯露，短線在經過適當整理之后仍有繼續上揚的潛力。類似的白馬股還有不少，主流板塊中的汽車、石化、銀行等個股的中期業績就不差，而且周二帶動大盤尾市出現反彈的板塊是近階段持續活躍的有線網絡、數字傳媒、港口運輸和物流板塊。這些板塊的持續活躍，將在短期內中和由于主流板塊回落所造成的對股指的負面影響。

　　基金持倉穩定軍心

　　盡管汽車板塊近期領跌大盤，但是日前披露的基金二季度持倉情況顯示，大多數基金在二季度仍在積極增持汽車股，尤其是江鈴汽車和上海汽車等基金累計持股占其流通股29%以上，長安汽車和江淮汽車等一些汽車股基金的進出也較為明顯，同時大盤藍籌股和港口物流股也都成為基金的重倉股。

　　作為市場舉足輕重的機構投資者，基金投資熱情如此之高，其持倉的穩定性，對大盤的穩定有著十分積極的意義，可以在很大程度上封殺大盤的下跌空間。值得關注的是，以基金為代表的市場主力習慣以波段運作為主要手法，因此，雖然以汽車板塊為首的籃籌股近期出現回落，但后市仍有再度活躍的潛力，這也為下一階段大盤的反彈創造條件。

　　多頭主力不甘示弱

　　從技術指標上看，大盤經過連續幾天的下跌后，目前日K線、60分鐘K線等K線圖上各項技術指標都處在較低的位置，為大盤的反彈積蓄一定的動能。隨機指標KDJ繼續向下滑落，J線已經進入超賣區域；6日和12日RSI開始掉頭回升，而BOLL通道有收窄的趨勢，說明經過下跌后有技術反彈的要求。從技術形態上看，連續兩天收出較長的下影線，表明前期低點區域對股指構成一定的支撐，后市極有可能構筑“小雙底”形態。

　　另外，兩市大盤周一留下的較大的跳空缺口也在周二開盤后就被回補，說明多頭主力仍有些不甘示弱，短線大盤繼續反彈的可能性較大。綜合來看，由于短期利空消息得到澄清，市場做空動能得到緩解，預計周三大盤有望延續周二尾盤走勢繼續反彈，再度上試20天均線的阻力。