西南證券 張剛
昨日市場出現普遍性下挫，顯示出明顯的系統性風險特征，直至尾市跌幅才有所收窄。究其原因，市場上一些利空的傳聞干擾了投資者的視線。
其實，從市場主流機構基金的第二季度持股情況看，平均股票持倉比例保持60%以上的
較高水平，僅比第一季度提高0.6個百分點，而持股集中度則普遍提高。如果市場有什么利空將要實施的話，作為合規資金的中流砥柱券商、基金不可能毫無動作。從最近6月份的大盤下跌走勢看，雖然幅度大，但成交量卻處于低迷狀況，并無拋售跡象。
另外，我國經濟受非典影響比原來預期小得多，境外投資銀行也紛紛調高了對我國今年經濟增長速度的預測，下半年經濟將保持高增長的勢頭，促成中小投資者保持較好的持股心態，當然也造成新增資金包括社�；�、QFII、新募集的開放式基金較難獲得理想的建倉價位。目前正值半年報的披露階段，大量績優公司的業績將要大白于天下，不排除部分機構制造恐慌氣氛，以希望獲得更為低廉的建倉成本。
最后，從昨日的盤面上看，大盤在下跌了20多點之后，多方在尾盤仍能收復較大部分失地，這說明以汽車、鋼鐵、石化、金融、電力為首的大盤藍籌股，以有線網絡為首的科技網絡股，以及近期持續趨強的港口物流板塊，在目前市況下仍有控制大局的能力。所以，投資者需要仔細分析現階段的利空因素，如其不具備可行性，大可抱有堅定的持股信心。
