青海證券 常錦

　　經過兩天休市的空閑，市場終于挖掘出不少引發上周五股指大跌的理由，最有根據的當屬《成都商報》7月18日發表的一篇報道。該報道稱，在對郎咸平進行的專訪中，郎咸平說德隆控股的上市公司因為“德隆做莊”、“德隆系互保”等問題，“中國證監會正在對德隆展開全面調查”。該文在網絡上被廣泛傳播，市場立刻大跌。而事實是郎咸平稱，他向該報 談論的這幾個關于德隆的問題是他2年前對德隆的觀察與研究，《成都商報》的記者誤解了他的談話。

　　如果這就是市場普遍認可的導致大盤大跌的理由，那么這段解釋應該很快讓這種利空消散，股指就應該在昨天返回原位，但是并非如此，兩市股指繼續深跌，上證指數最多時曾下跌23點，并不遜色于前一交易日。看來大盤下跌并不是什么利空帶來的。

　　昨天盤面上看到更多的是主力組織反彈的身影。從反彈的品種來看，多是主流板塊，比如上海汽車、馬鋼股價等等一直帶動股指上漲，這些股票很快就沖到了前收盤之上，一時間緩解了市場一些恐慌盤的出局。但是上面談到指數本身的下跌并不是因為利空消息，利空澄清了也沒有用，股指所面對的是長期以來一直想要出局的籌碼，而當股數跌下來后，它們想要出局的愿望就更迫切了。這些主流股組織的反彈中，可以清楚地看到市場在這個位置仍然很害怕下跌，可想而知這種下跌不是普通的盤中調整。

　　不過后起之秀港口板塊在盤中表現相當不俗，大多數港口股雖沒頂得住上周五的下跌，但在昨天主流股組織反彈中很快沖高，顯示出較強的做多意愿，而這種強勁的板塊效應反過來支持了主流股反彈的決心，在股指全天幾次走低的過程中，主流股都在積極組織反彈，這讓指數看起來還是蠻強的。不過有相當多的個股昨天繼續出現深幅下跌，而這些個股走勢正可以體現當前盤面的真實特點，因為它們的確存在較持續的拋壓，這種壓力并不都是前段上漲累積的，更多的是以前的歷史遺留問題，比如昨天跌幅較大的公用科技、金花股份等等，都是些老莊股，對于它們來說不管股指處于哪一個階段，只有一種想法就是不斷出貨，這種股票數量相當龐大，在市場走弱的時候是足夠能引起股指震蕩的。

　　而從昨天兩點后股指的表現可以看到，市場投資者希望反彈的心理預期在主流股組織的幾次反彈中漸漸增強，尾市指數上升較為平穩，顯示迫切離場的力量正在減緩。這樣一來今天大盤反彈的可能性就加大了，但是市場獲利機會仍然有限。因為這些拋盤并不是不想拋了，而是想拋在更高一點的位置，那么可想而知今天的反彈力度定會比想象中的弱很多。

　　無論如何，股指在上周五單日跌幅過大，昨天又繼續下跌，按供求關系股指也應該有反彈出現，更何況盤中還有主流股護盤，港口股熱炒，反彈的可能性還是較大的。可問題的關鍵是投資者應該想一想如果股指真的反彈，那么反彈以后怎么辦？