主持人：姜楠

　　嘉賓：北京首證 董旭海；海融資訊 崔曉黎�煟�

　　主持人：最近幾天行情風云突變。上周四大盤還是走得好好的，滬指在量能配合下向上突破了年線，似乎后市行情形勢一片大好。但上周五卻出現(xiàn)了單邊下滑走勢，滬指大跌30 多個點，技術形態(tài)迅速惡化。本周一滬深兩市繼續(xù)下行，滬指擊穿了千五整數(shù)關口，市場信心大受打擊。那么在個股出現(xiàn)普跌的情況下還有ST錦州港、營口港等一些股票還露出一點亮色讓投資者稍感欣慰，您對此怎么看？

　　北京首證董旭海：一般而言，在大盤寬幅振蕩的市道中能夠逆勢抗爭的股票都有主力資金的關照，相應這些股票也將成為后市行情發(fā)展的希望。從昨日盤面上看主要有兩大板塊表現(xiàn)不俗：

　　以港口、海洋運輸為代表的大物流板塊。周一行情中ST錦州港、營口港、蕪湖港等個股漲幅居前，同時，寧波海運、中海海盛等海洋運輸類股票也是同步活躍，這其實代表著大物流板塊的逐漸崛起。

　　隨著中國加入WTO，全球化經(jīng)濟、速度經(jīng)濟和需求經(jīng)濟三大挑戰(zhàn)開始直接考驗中國的企業(yè)。企業(yè)間的競爭也隨之演變成為供應鏈之間的角逐，我國也不可避免地進入了現(xiàn)代物流業(yè)的快速發(fā)展階段，物流業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎已初步形成。根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委的統(tǒng)計：中國物流市場目前的總值接近2000億元人民幣，而且正以每年30%的速度遞增。巨大的市場催生巨大的商機，相應大物流板塊也將尋求市場的重新定位。

　　我們在近期行情中注意到深赤灣、天津港、鹽田港等個股都于近期創(chuàng)出了新高，營口港、蕪湖港等個股也是在量能配合下從底部啟動而進入攻擊狀態(tài)，港口股行情不斷升溫而成為近期市場的一個關注熱點。

　　港口板塊只是大物流板塊行情的先行部隊，我們也在近期行情中看到了以上海機場、白云機場等為代表的機場類股票的攻擊行情，看到了皖通高速等高速公路類個股的短線走強，也看到了寧波海運、中海海盛等海洋運輸類股票的活躍，整個物流板塊的活躍程度明顯提升。

　　有線網(wǎng)絡科技股正逐漸走強。中視傳媒、廣電電子、賽迪傳媒等個股在昨天下午放量走強。如果我們追蹤近一段時間的市場交易，可以發(fā)現(xiàn)科技股行情的反復活躍，廣電電子、歌華有線、中信國安、東方明珠、長城電腦及南京熊貓等個股反復出現(xiàn)在漲幅前列，有線網(wǎng)絡股已經(jīng)成為近期行情發(fā)展的重要輔線。

　　近期的科技股行情正在挖掘新的概念，那就是“數(shù)字化生存”。現(xiàn)在彩電、電腦、手機、互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進入普通百姓家庭，而這些網(wǎng)絡資源的整合最終形成一個巨大的數(shù)字化生存空間。在前兩年時間里，數(shù)字化生存可能還是一個模糊的概念，但現(xiàn)在慢慢地成為現(xiàn)實，雖然這過程可能比較漫長，但這是一個不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢，而證券市場也將提前反映這一積極變化。

　　如果我們進一步分析，大物流板塊的崛起其實是藍籌股行情的延伸，而科技股行情的活躍卻是一個新概念的挖掘，這些股票的逆勢抗爭具有相對積極的市場意義：

　　1.在大盤技術形態(tài)迅速惡化的情況下，部分機構(gòu)并不進一步看空后市行情的發(fā)展，開始了相對積極的市場運作。

　　2.物流板塊及科技板塊的逆勢活躍在一定程度上化解了市場的短線調(diào)整壓力，這也是周一滬指能夠以較長下影陰線報收的一個主要原因。

　　3.目前市場的做空能量集中在業(yè)績比較差的個股及控盤莊股身上，而物流板塊及科技板塊代表著市場的做多力量，短線行情的發(fā)展將取決于多空力量的激烈爭奪，因此大物流板塊及科技板塊的后市發(fā)展也將成為我們研判后市發(fā)展的重要參考工具。

　　主持人：周一市場基本延續(xù)了上周末的回落走勢，只是在午后才出現(xiàn)了一定幅度的反彈。全日呈現(xiàn)縮量下跌的態(tài)勢，并且留下了三個點的向下跳空缺口。日K線收出近13點下影線，表現(xiàn)出一定的下跌抵抗意愿。您對后市怎么看？

　　海融資訊崔曉黎：目前市場仍舊運行在一個新舊交替的過程當中，一方面是前期漲高、機構(gòu)獲利豐厚的品種進入階段性回落階段；另一方面則是港口品種的延續(xù)強勢，有線網(wǎng)絡、石油資源等剛剛脫離長期筑底區(qū)域后的持續(xù)上攻。雖然股指由于多空雙方所占權重差異而出現(xiàn)回落，但市場卻仍運行在一個熱點此起彼伏的“局部牛市”當中，很多品種仍然具備中線的潛力。

　　從技術上看，滬指自4月中旬以來雖經(jīng)數(shù)次反彈，但最終卻形成了一種高點逐漸下降的下降三角形運行態(tài)勢，三角形的下邊在1480點附近。而這種形態(tài)的多數(shù)運行結(jié)果為向下突破，對此投資者應有一定的防范。而結(jié)合市場的運行周期來看，在經(jīng)過上半年的上升后，股指始終沒有出現(xiàn)過一個像樣的調(diào)整，因此出現(xiàn)階段性的回落亦在情理之中。

　　引起短期股指突然下挫的因素除去技術面原因外，投資者普遍對國有股減持的恐慌再次成為導火索。雖然經(jīng)過之前的數(shù)次實踐以后，國家在這個問題上會慎之又慎，而且從長遠的角度來看，只有真正解決了一股獨大的問題，才有助于解決股市中的其它諸如信息透明化、投資者權益的真正體現(xiàn)等絕大部分問題，可以說是一個必須要解決的問題。但由于部分投資者對前幾次市場大幅動蕩仍心有余悸，加之目前市場各方爭議最大的具體減持方案尚未明朗，因此引發(fā)了部分資金的短線離場觀望。

　　短期來看，股指再一次運行至下降三角形的下軌位置，并且該位置明顯對股指構(gòu)成了短線的支撐作用。但能否返身向上，目前來看仍不宜過分樂觀。