東方證券 薛群
昨日，大盤延續(xù)上周末重挫之勢(shì)繼續(xù)回落整理，滬指“千五”整數(shù)關(guān)口輕易被擊穿。下午兩點(diǎn)以后，大盤才逐漸企穩(wěn)并略有反彈，尾市收盤時(shí)，兩市雙雙以綠盤報(bào)收。盤中看，港口、通訊、傳媒類個(gè)股逆勢(shì)逞強(qiáng)，其他大部個(gè)股仍然處于調(diào)整狀態(tài)，部分莊股及部分ST個(gè)股處于跌幅前列。
上周末兩市出現(xiàn)了較大幅度的下挫，主要有兩方面的原因：其一，股指經(jīng)過了兩個(gè)多星期的反復(fù)震蕩走高，導(dǎo)致了短線的嚴(yán)重超買，技術(shù)上存在著較大的調(diào)整需求，而且在前期反彈的過程中，成交量一直無法有效放大，量能不濟(jì)導(dǎo)致了反彈的高度相對(duì)有限。但是上周五陰線的實(shí)體偏長(zhǎng)，特別是上證指數(shù)將5日均線至250日均線等所有短、中、長(zhǎng)期均線全部打漏，這就超出了正�；貦n的范疇。一般來講這樣的調(diào)整可能是由于其他外力的推動(dòng)而導(dǎo)致的。其二，我們?cè)購南⒚娴囊恍┮蛩胤治觯涂梢园l(fā)現(xiàn)導(dǎo)致兩市急劇下挫的外力。上周五，從許多非正規(guī)渠道傳出了兩條對(duì)市場(chǎng)極為不利的傳聞：一個(gè)是關(guān)于國(guó)有股減持的消息，另一個(gè)則是關(guān)于某大主力被證監(jiān)會(huì)調(diào)查的消息。對(duì)于投資者來講，由于這些傳聞尚沒有得到有關(guān)部門的證實(shí)，所以目前還是應(yīng)該理性對(duì)待。
既然市場(chǎng)再度走弱，我們有必要對(duì)后市的運(yùn)行趨勢(shì)進(jìn)行研判。上周五的一根長(zhǎng)陰線，由于其出現(xiàn)在小波段的上漲之后，所以從傳統(tǒng)技術(shù)分析來判斷，可稱作為“斷頭鍘刀”，也就是短期調(diào)整開始的標(biāo)志。經(jīng)過前期的反彈，上證指數(shù)已經(jīng)沖高至1540點(diǎn)一線的重要壓力區(qū)，基本完成了技術(shù)上要求的反抽驗(yàn)證反壓作用過程，并且經(jīng)過了連續(xù)兩天的大幅下跌，表明大盤已經(jīng)結(jié)束了自7月2日1477點(diǎn)以來的短線反彈，后市大盤有一個(gè)重新尋求下檔支撐的過程。
從上證指數(shù)三個(gè)多月的運(yùn)行形態(tài)來看，已經(jīng)存在從年初開始的上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)入下降趨勢(shì)的可能。上半年的高點(diǎn)出現(xiàn)在4月16日，為1649點(diǎn)，在而后的6月3日、6月13日以及最近的7月17日，又分別產(chǎn)生了1582點(diǎn)、1572點(diǎn)和1540點(diǎn)等三個(gè)高點(diǎn)，從這些點(diǎn)位的分布情況觀察可以發(fā)現(xiàn)明顯的“高點(diǎn)降低”的現(xiàn)象，顯示出上檔的壓力正在逐步加大。要確認(rèn)市場(chǎng)步入下降趨勢(shì)還有一個(gè)條件較為重要，就是每一輪調(diào)整的低點(diǎn)是否也逐漸下滑。
從目前來看，這一條件似乎還不充分，從4月28日的1473點(diǎn)、5月14日的1477點(diǎn)以及7月2日的1477點(diǎn)這三個(gè)低點(diǎn)來看，相差無幾，所以本輪調(diào)整能否再度堅(jiān)守住這一線至關(guān)重要。該區(qū)域一旦被有效擊穿，股指必然會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階，調(diào)整的時(shí)間也會(huì)有所延長(zhǎng)。從盤面看，上半年的熱門板塊近期調(diào)整壓力也逐漸加大，特別是上周長(zhǎng)安汽車公布優(yōu)秀的半年報(bào)后不漲反跌，也預(yù)示了部分場(chǎng)內(nèi)資金已經(jīng)有了抽離的意愿。另外，許多莊股的反復(fù)大幅下挫也對(duì)大盤的調(diào)整起到推波助瀾的作用。
總之，隨著上周末一根放量長(zhǎng)陰的出現(xiàn)，市場(chǎng)已經(jīng)步入了新一輪的調(diào)整，投資者在操作中應(yīng)該將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首要位置，等待市場(chǎng)的真正企穩(wěn)。
