天一證券

　　今日早間值得關注的信息：

　　1.包括天同、銀河、湘財合豐、融通、博時、國泰、富國、中融、南方、華夏和易方達在內(nèi)的11家基金公司公布了旗下42只基金的二季度投資組合，其中包括1只系列基金、2只 指數(shù)基金和3只債券基金。根據(jù)天相投資顧問公司的統(tǒng)計，37只股票基金的持股比例與一季度基本持平，在行業(yè)間的調(diào)整幅度較小，但對相關行業(yè)內(nèi)的不同股票則進一步進行了挑選，增持近期熱門龍頭股。

　　2.該內(nèi)參信息稱，國資管理部門正在抓緊起草《企業(yè)國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓暫行辦法》、《上市公司國有股流通暫行辦法》等一系列與《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》相配套的法規(guī)和規(guī)章。備受關注的《上市公司國有股流通暫行辦法》將于8月份正式頒布。而上市公司國有股及國有法人股將采用三三對等減持法逐步使國有股上市流通，“三三對等減持法”具體為：上市公司國有股30%按凈資產(chǎn)值配售給股票二級市場投資人，30%劃撥社保基金擇機上市流通，30%在二級市場由國資委作為賣出方直接上市流通，剩下10%暫不上市流通。

　　3.全國人大財經(jīng)委18日成立證券法修改起草工作機構(gòu)，這標志著證券法修改工作正式啟動。根據(jù)十屆全國人大常委會2003年立法規(guī)劃，全國人大常委會將于12月對證券法修正案草案進行審議。

　　上周五兩市大盤出現(xiàn)較大幅度的滑落，股指回調(diào)之突然、下跌幅度之大為近期所罕見，究竟是什么原因?qū)е逻@種局面的發(fā)生呢？我們認為應該從兩個方面去分析：

　　一方面，從技術面上看的確存在回調(diào)的壓力，無論是滬指還是深指都已運行至各自重要的阻力位一線，再加之部分短線指標超買因素的存在，可以說技術性調(diào)整一觸即發(fā)；另一方面，我們注意到近日消息面上有所異動，兩則消息值得關注，一則是關于國有股減持的最新消息，就是管理層有可能采用三三對等減持的方法，將國有股減持問題進行下去；另一則是關于德隆系被證監(jiān)會調(diào)查的傳聞。

　　從上述兩則消息來看都屬于敏感話題，前者可以說是觸動股市的神經(jīng)，每每提及都會令市場出現(xiàn)較大的震撼。而后者則關系到市場的資金鏈狀況，一旦德隆系出現(xiàn)問題，就會導致整個莊股群體出現(xiàn)一系列的連鎖反應，可以說該消息也是觸一發(fā)而動全身。兩則對市場而言都甚為敏感的消息同時出現(xiàn)，難怪市場會出現(xiàn)如此大的反應。那么作為普通的投資者應該如何面對這一現(xiàn)狀呢？

　　我們認為既不必過于擔心，也不能表現(xiàn)得無所謂，應該辨證的來看待這一問題。首先，目前該兩者消息還屬于傳聞性質(zhì)，尚未被最終證實或?qū)嵤�，因此投資者還有待進一步的考證，尤其是對近幾個交易日的消息面應有所關心；其次，短期內(nèi)投資者在恐慌心理作用下，大盤運行可能會出現(xiàn)一些非理性的震蕩，在這一過程中投資者切不可隨意去搶反彈，要等到該風頭過去之后再行定奪；最后，對于手中存有獲利籌碼的投資者應作好減磅了結(jié)的準備。總之在目前消息面尚未平靜之前，投資者操作上只能以靜觀為宜。