從上證指數的月K線進行探討，今年以來該指數正明顯地在構造一個長線大底部。1至6月份上證指數的收盤點位分別是1499點、1511點、1510點、1521點、1576點、1486點，可以看到上述點位基本圍繞1510點波動，平均收盤點位為1517點。從目前的情況看，7月份的收盤點位也不會脫離1510點太遠。圍繞某一點位做長達半年以上的整理，這在歷史上是罕見的。從技術分析的角度而言，這一點位不是成為頭部，就將成為大底。

　　就目前的情況看，筆者認為1510點一線發展成為頭部的概率幾乎沒有，極有可能發展成為長期大底。理由如下：1、從市場發展10多年來的歷史看，1500點并非高點位，在市場不斷擴容的背景下，1500點應屬低指數區域。2、指數的長時間凝滯與市場劇烈的內部分化有關。我們可以一刀將市場切成兩個部分，第一部分為所謂的核心資產(包括汽車、鋼鐵、銀行、電力、化工、交通運輸、收費電視等行業)，這些股票大約有100多只。另外1000多只股票為邊緣化資產，其市場表現仍是熊市走勢。如果將核心資產類和邊緣化資產類分別編制出兩個指數，可以看到前者走出的是單邊大牛市的行情，邊緣化資產指數則是一路下跌。綜合指數的膠著走勢就是兩類不同資產走勢相互抵消的結果。問題是核心資產類的股票價格還遠遠沒有到位，特別是轎車類股票目前仍處在嚴重低估的狀態，這些股票還有很大的上漲空間。在1500點一帶繼續買進核心資產類股票就成為了今后最基本的投資思路。

　　操作上，投資者在近期應果斷調整倉位，階段性地將非核心資產類股票賣出，繼續增持轎車股、電力股。如ST夏利、上海汽車、華能國際等品種仍然處于長期牛市的初期。從長線角度看，這些股票的上漲屬于萬里長征第一步，從其內在素質分析都有步入一線股的潛力，投資者應把握難得的投資機遇。

　　渤海證券梁飚