國信證券 肖建軍
今日深滬股市窄幅震蕩，最終以小幅上漲報收，在連續兩天小幅回調以后今日的上漲意味著上周四兩市大漲激發的做多能量有望推動大盤繼續上攻走勢。但盤中銀行股、鋼鐵股反彈與科技股和港口股回調形成的明顯背離，不禁使人對大盤能否有效沖高產生懷疑。
從今日的盤面表現來看，銀行股和鋼鐵股的強勁反彈刺激了上半年的熱點板塊走強，其中江鈴汽車、凌鋼股份漲幅較大，馬鋼股份盤中創出了今年新高，華能國際走出連續上漲，逼近年內高點的強勢行情，作為績優股、藍籌股代表的中國石化也配合著上攻走勢。與此形成對比的是，科技股、港口股出現全面回調，其中以東方明珠、廣電電子為首的網絡股盤中殺跌較為有力。不僅是科技股、網絡股回調，連QFII看好港口股也以下跌報收，與科技股聯動較強的指標股中國聯通同樣以回調為主。很明顯，在前期的市場熱點和近期的市場熱點之間出現了走勢上的背離和沖突，這也直接導致了兩市大盤的反彈乏力，因為前后兩大熱點都對大盤發揮著較大的影響力，背后都代表了市場中相當的機構資金。而近期的走勢中兩者卻形成了蹺蹺板的走勢，兩股做多能量互相抵消，在市場總體做多能量明顯不足的情況下自然不利于大盤的上漲。
為什么熱點之間會起沖突呢？
以汽車股為首的前期熱點是上半年行情的主流熱點，在業績增長的刺激下股價累計了較大漲幅，從而在市場中引起了還能否持續上漲或領漲的分歧，對于場外資金來說，介入這一板塊最大的風險就是追高買套，成為上半年機構獲利出局的接盤者。而其中的機構不僅要維護板塊走勢的強勢，同時也不排除一旦時機成熟就伺機出逃的打算。而科技股在市場內外有利因素的刺激下，逐漸由初期的超跌反彈行情向發動中級行情演變，也吸引了越來越多的新資金介入，尤其是有線電視為代表的資源類科技股和以中興通訊為代表的業績成長潛力較大的科技子行業個股的投資潛力得到市場越來越多的認同，對大盤走勢的影響日漸增大。
如果說市場資金充裕，不斷有新的熱點出現當然有利于大盤走強，但近期市場資金面偏偏接連出了新股擴容加快、清查國債回購等問題，使得市場熱點之間出現搶資金的現象。有限的資金或者供前期熱點繼續推高，或者推動科技股、港口股等中線行情的進一步挖掘，似乎不能讓兩者攜手上攻。如果這種熱點沖突的走勢格局不改變，那么新一輪上攻行情就很難展開，大盤只能維持上下兩難的震蕩走勢。
短線來看，兩市大盤有望繼續震蕩上行，短線市場做多能量主要來自于上市公司中報業績的利好刺激，強勢的深成指有望挑戰年內高點，上證綜指則挑戰1550點到1580點密集成交區域。操作上以持股為主，關注超跌個股機會。
