國泰君安杭州

　　在技術指標超買和市場信心普遍不足的情況下，今天滬深兩市大盤繼續走出了逐波下跌的調整走勢，成交量再度萎縮，市場交投不活躍，顯示大多數場外資金對目前點位仍不十分認可，在無大量承接盤的情況下，后市大盤仍有繼續調整可能。不過從上證指數回調至5日均線附近有所止跌回升來看，反彈趨勢未變，多方在回落積蓄能量之后有可能繼續上攻年線 。

　　從盤面上來看，前期天走勢強勁的與QFII有關的主流各股今日并無突出表現，均展開調整走勢，給股指造成了極大的壓力，但QFII的投資思想仍影響著盤中的一些各股和板塊，由于傳言境外投資者十分看好國內的民族品牌酒類行業，因此白酒類股票下午在湘酒鬼大幅上漲的帶動下，整體有所上揚，貴州茅臺、五糧液等個股表現較為活躍，不過酒類股票對市場影響力有限，并且并不具備連續上漲的動能，因此對大盤整體運行方向的作用意義不大，但在很大程度上穩定了市場一部分人的信心，使得股指沒有展開過分的調整。次新股特別是近期上市的次新股在三一重工和瑞貝卡的帶動下也有相當好的表現，特別三一重工，近期連拉五陽，屢創新高，表現出極強的上攻欲望。

　　由這類次新股大都是以市值配售方式發行的小盤新股,不僅沒有盤中老股那樣的歷史套牢盤,而且在上市之時適逢大盤調整期間，定價明顯偏低，下跌的風險不大，同時也沒有太多的機構資金介入,容易獲得投資者的青睞，因為板塊上檔套牢籌碼較輕,展開行情相對比較容易。另外，由于中報逐步出臺，各機構因為業績壓力、生存壓力等已形成明顯的利益分歧、多空分歧,而作為新上市的新股則不會出現業績問題，使得業績風險并不存在，因而更容易被一部分資金所看中進行大規模的建倉，這就是市場有“弱市強次新股”之說的原因。

　　從整個市場的格局來看，市場熱點表現較為凌亂，板塊個股行情不明顯，雖然次新股、酒類股和ST股輪換上攻企圖帶領大盤上漲，但上漲力度不強，無法改變大盤呈弱市的調整運行，但由于成交隨大盤回調出現萎縮且股指仍運行于5、10日均線上方，因此大盤止跌回穩的反彈趨勢未變。后市只要市場能找到足以帶動人氣的熱點板塊啟動，吸引場外資金的積極參與，放大成交量，那么最終仍會使得股指在調整蓄勢之后繼續上攻。雖然今天盤中個股行情并不明顯，但其實主線還是相當清晰的，那就是圍繞QFII概念和中報業績增長概念進行深入的挖掘。

　　無論是五糧液、貴州茅臺等酒類各股的放量連續走強，還是三一重工、瑞貝卡等這類價值型次新股的勇創新高，都表明近期市場的這一理念，甚至前期連續跌停的凱諾科技也借助中報良好業績大幅反彈。從這一方面來講，隨后入市的其它QFII還會繼續強化這一投資理念，投資者不妨從這個角度來進行操作。隨著QFII第二個人民幣特殊帳戶花落花旗，因為有著瑞銀所下第一單的示范效應，因此揣摩花旗的投資偏好成為了市場的看點。由于花旗銀為全國性的金融機構，時至今日，它已發展成為美國最大的國際性銀行之一，也是世界上開展個人金融業務規模最大的銀行，從它的主營業來看，似乎對金融股有著相當的偏好，它很有可能在金融股上下第一單，因此市場投資者可注點關注部金融股的后市走勢，如600030中信證券。

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