傅子恒

　　股指周一在上周五小幅調(diào)整基礎(chǔ)上再度小幅回落，兩市綜指都收出下跌小陰線，量能蔞縮。消息面上比較平靜，來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)方面的信息是，我國(guó)上半年GDP增長(zhǎng)盡管受制于非典影響，仍能夠達(dá)到8%的增長(zhǎng)率，全年走勢(shì)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)V型趨勢(shì)，即第三、四季度仍將有超越二季度的增長(zhǎng)速度，這一局面支持股市的穩(wěn)定。在政策取向方面，目前市場(chǎng)一致的呼聲是應(yīng) 該保持貨幣政策的穩(wěn)定性，這預(yù)示五月份傳出的央行有可能上調(diào)法定準(zhǔn)備金率的消息將在一個(gè)短中期內(nèi)不可能兌現(xiàn)，這一情況也有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　在大盤(pán)走勢(shì)方面，上周多方以瑞銀高姿態(tài)介入A股市場(chǎng)為契機(jī)，由業(yè)績(jī)股帶動(dòng)曾于上周四拉出了一根中陽(yáng)線，但由于時(shí)間周期的作用，市場(chǎng)在當(dāng)前時(shí)段缺乏更大的追漲熱情，這使得上漲的行情沒(méi)能延續(xù)；換言之，股指運(yùn)行于盤(pán)局之中的趨勢(shì)沒(méi)有改變。由于瑞銀入市具有象征意義，其投資導(dǎo)向被市場(chǎng)解讀與領(lǐng)會(huì)，在大盤(pán)的調(diào)整中，績(jī)優(yōu)股的走勢(shì)一直強(qiáng)于大盤(pán)，成為市場(chǎng)穩(wěn)定的因素。在周一的盤(pán)面中，港口股中的深赤灣、鹽田港，石化板塊中的遼河油田、錦州石化、中原油汽，鋼鐵股中的首鋼股份、鞍鋼新軋，中報(bào)業(yè)績(jī)較好的伊利股份、九芝堂，以及業(yè)績(jī)良好或正處于復(fù)蘇之中的耀皮玻璃、中興通訊、長(zhǎng)城電腦、同仁堂等等，都呈現(xiàn)小幅的上漲走勢(shì)，其中的一些個(gè)股繼續(xù)向上創(chuàng)出年度新高，成為資金流動(dòng)的主要聚集地。

　　盤(pán)中另外的跡象是一些行業(yè)并不被看好但業(yè)績(jī)優(yōu)導(dǎo)的股票也有資金追捧而出現(xiàn)補(bǔ)漲，如五糧液、佛山照明、貴州茅臺(tái)等�？傊�，市場(chǎng)以“業(yè)績(jī)”為核心進(jìn)行比價(jià)調(diào)整的走勢(shì)并沒(méi)有改變，市場(chǎng)的盤(pán)局之中，績(jī)優(yōu)股繼續(xù)成為資金的“避風(fēng)港”與套利機(jī)會(huì)所在。

　　大盤(pán)方面，股指目前的走勢(shì)處于五月份以后的調(diào)整趨勢(shì)中，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)短線暫難以打破，操作上宜繼續(xù)謹(jǐn)慎從事，宜在有業(yè)績(jī)支撐的股票中慎選個(gè)股進(jìn)行操作。