本周大盤出現戲劇性的變化，上半周大盤繼續呈現出震蕩整理的現象，但下半周大盤受QFII介入消息的影響，大盤出現了飚升行情，迅速填補了前期下挫時留下的跳空缺口。而周五一方面受上方252日均線和55日均線的壓制，另一方面受填補缺口后需要回抽確認，大盤出現上攻受阻后的高位震蕩走勢。目前來看，股指波動仍屬正常現象，后市重頭關注上方252日均線和55日均線的壓力。

　　據上海證券報報道，在昨天召開的中央企業負責人會議上，國資委政策法規局局長張德霖透露，《企業國有產權轉讓暫行辦法》已經通過討論，爭取在8月份出臺。《上市公司國有股轉讓暫行辦法》也已經列入國務院和國資委2003年立法計劃。這對國有股減持究竟有哪一方面的影響，還需看具體的政策出臺。值得注意的是，據華夏資訊的消息，后市政策基調總體可能偏暖。雖然消息的可信度并不確切，但是在市場行情不利，又陸續有多家大盤股試圖發行的情況下，政策基調偏空的可能性確實不大。

　　本周個股行情中QFII介入個股絕對是一大亮點之一。但由于瑞銀介入位置較高，而且介入數量并不大，介入后短線又有較大的漲幅，投資者且多看少動為主。筆者認為，不管瑞銀這第一單公布于眾是抱著什么樣的一種心態，也不管這些個股股價是處于什么樣的位置。既然信息已經公開化了，后市這些個股就非常可能有兩種極端的走勢，一種走勢是短線沖高后打壓，打壓或者整理到投資者不再看好為止；另一種走勢是直接拉升、調整再拉升，遠離其介入的股價。其中的調整讓投資者害怕，而拉升又讓投資者興奮。后一種走勢顯然更有利于市場的運行，在這幾只個股尤其是上港集箱和外運發展走出填權行情的同時，也為其他除權含權股提供了示范。而今年除權含權類個股又極多，這樣就很容易形成一種聯動效應，有利于股指的上揚。而如今，諸多業內人士對QFII第一單持懷疑態度，會不會正是為這一行情寫下伏筆呢？還是讓我們拭目以待吧。

　　在周四大漲之余，周五的震蕩整理仍不失為一種正常的走勢。一方面，股指上方面臨252日均線和55日均線的壓制，而且兩條均線相交，對股指形成相當大的壓力，股指沖高不力實屬正常；另一方面，周四的大陽線上破了前期箱體下軌、行情趨勢線和前期缺口之后，出現回抽現象也在情理之中。正是如此，周五大盤上攻不力、高位震蕩的行情目前仍是一種正常走勢。后市投資者震蕩關注QFII題材個股以及大盤藍籌股，只要個股行情能夠持續，大盤維持強勢也很有可能。252日均線和55日均線將是短線較為關鍵的壓力位。