今日市況

　　今日滬深兩市放量反彈，滬指重新收復(fù)半年線，尾市雙雙以陽線報收。其中滬指以1531.93點報收，上漲28.61點，全天成交111.65億元。深圳成分指數(shù)上漲76.63點，以3383.05點報收，全天成交56.86億元，今日兩市成交量明顯放大。

　　熱點話題

　　瑞士聯(lián)合銀行于7月9日表示，首次買入的股票是寶鋼股份(600019)、上港集箱(600018)、中興通訊(000063)和外運發(fā)展(600270)。首家QFII機構(gòu)顯然屬于風(fēng)險規(guī)避型的投資者，其投資理念似乎可歸結(jié)為下述幾點：1、注重行業(yè)的成長性。從其投資對象的行業(yè)分布來看，一為鋼鐵、一為港口、一為通信、一為交通運輸。這些行業(yè)都是近年來和國民經(jīng)濟增長密切相關(guān)的行業(yè)，將充分享受宏觀經(jīng)濟增長的喜悅。2、注重公司的基本面。以2002年報業(yè)績來計算，四家公司的市盈率分別為15.56倍、14.92倍、18.10倍、27.77倍，均比目前滬深兩市的平均市盈率低得多，而且寶鋼和上港集箱第一季度的業(yè)績又有相當程度的增長。3、注重穩(wěn)定的投資回報。選中的這些公司又都有送紅分配的方案，寶鋼2002年度是10派2元(已實施)，上港是10送3轉(zhuǎn)增7派4元(已實施)，中興是10轉(zhuǎn)增2派2元(已實施)，外運是10送2轉(zhuǎn)增3派2.5元(未實施)。在國內(nèi)大多數(shù)上市公司普遍"吝嗇"的情況下，QFII選中了難得幾個反其道而行之的企業(yè)。總結(jié)QFII的選股思路，即低價、績優(yōu)、高成長、高分配的上市公司，在規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求收益最大化。從這次被選中的四個股票來看，首家QFII確實很有投資眼光，其運作思路很值得我們境內(nèi)的投資者參考和揣摩。QFII帶給浮躁的中國股市的是一股清新的理性之風(fēng)，如果能使過度的投機風(fēng)氣有所扭轉(zhuǎn)，那QFII政策便可算成功了。

　　熱點分析

　　在今日市場交易中，個股行情的活躍程度明顯提高。瑞士銀行運作的QFII第一單所選中的四個品種都獲得了市場短線的積極追捧，相應(yīng)這些股票都出現(xiàn)在漲幅前列，這是市場對QFII資金入市的積極反映，但從這些股票的價位來看，這些股票的實際價位并不算低，因此我們并不建議投資者對這些股票進行追漲操作，等待股價回調(diào)后可以考慮適當?shù)姆甑臀�納操作。我們所需要研究的就是境外投資者的投資思路，并以此為指導(dǎo)來尋找市場中的潛力品種。

　　另外，港口運輸類股票都表現(xiàn)出相對的強勢行情，營口港、天津港、蕪湖港等個股都出現(xiàn)在漲幅前列，這一方面固然是受到上港集箱短線強勢的影響，但仔細觀察，我們發(fā)現(xiàn)港口類板塊近期表現(xiàn)出相對的強勢，天津港、鹽田港等個股都在上升通道中運行并于近期創(chuàng)出了新高，港口運輸屬于資源壟斷性行業(yè)，相應(yīng)上市公司的經(jīng)營業(yè)績也能夠得到保證，這些股票的中線走強是市場行為的合理選擇，投資者可對這些股票進行中線追蹤，同理我們也可關(guān)注高速公路類股票的發(fā)展。

　　另外，科技板塊依然表現(xiàn)出相對的強勢格局，該板塊近期有相對明顯的資金關(guān)注，后市將有進一步活躍的機會，但操作投資者也需要對不同科技股區(qū)別對待，超跌反彈性質(zhì)的科技股以短線快進快出為主，但對于已經(jīng)突破中期下降趨勢線的部分科技股如中信國安、歌華有線等個股，則可考慮中線的追蹤操作。

　　后勢研判

　　如何看待近期持續(xù)的縮量？一方面可以理解為市場交投意愿的相對清淡，另一方面也可以理解為市場做空能量的相對萎縮，投資者在目前位置也不原因進行積極的拋售，但行情的持續(xù)縮量也孕育著行情將出現(xiàn)一定的變局，從政策面及宏觀經(jīng)濟面來分析，大盤應(yīng)該是向上發(fā)展的，但行情的向上發(fā)展必然應(yīng)該有一定的契機出現(xiàn)，而瑞士銀行下了QFI第一單就成為行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的一個重要契機，市場交投重新趨向，滬指收復(fù)了半年線，化解了行情的短線危機，與此同時我們也看到了成交量的明顯放大，這是一個非常積極的現(xiàn)象，但是滬指即將面臨年線的制約，僅僅依靠一個交易日的明顯放量也是不夠的，后市還需要進一步的補量過程，如果近期能夠持續(xù)的放量，那么大盤將有望向上突破年線制約，否則大盤反彈到年線附近還將出現(xiàn)一定的振蕩反復(fù)，對此投資者也應(yīng)該有一定的心理預(yù)期，操作上投資者適當關(guān)注行業(yè)成長性良好，公司基本面比較透明的上市公司，另外也有線網(wǎng)絡(luò)為代表的科技股也可適當關(guān)注。