薄繼東

　　昨日滬深兩地股市基本表現為單邊下跌的走勢，尾盤股指略有上翹，成交金額較周二萎縮兩成左右。從漲幅榜情況看，市場熱點板塊不夠突出。ST個股相對表現較好，而前期走紅的汽車股板塊則幾乎全線告跌。近6個交易日里，盡管漲幅不大，可兩地大盤總體還是呈現出震蕩上攻的態勢。有了這一周多的上攻之后，上證指數逼近了20日均線，而原先處在超賣 狀態的技術指標卻已不在低位。昨日的一根中陰線幾乎蓋去了前天的陽線，似乎發出了一種反彈夭折的信號。不過由于上檔1524點到1528點的跳空缺口至今尚未被彌補，所以后市仍有機會，甚至可以說真正的反彈還沒有開始。鑒于20日均線的反壓作用及汽車板塊的反彈到位，估計大盤短期內會有一個二次探底的過程。走得強的話，上證綜指有望在1484點之上企穩。

　　然而，醞釀一波行情，技術上并不要求股指就非得要在該點位之上企穩。哪怕是股指創了近期新低，大盤仍然有機會在1456點到1485點之間的支撐區域內止跌，這樣并不妨礙未來可能的反彈行情的展開。令人較為擔憂的是，多方的最后防線1456點會否被有效擊穿。一旦該點位被沽穿，后市不可樂觀，因為上證綜指從1456點到1319點的范圍內幾乎沒有有效的支撐位。不過，至今沒有任何跡象表明后市大盤就一定要先出現回調，然后才能上攻，股指今明兩日重拾升勢的可能性依然存在。只不過說先出現一個回調的可能性較大，這樣對后市行情的演化也更加有利一些。

　　從消息方面看，媒體在暗示今年上半年的擴容節奏較慢，至少在輿論方面為下半年新股發行速度的加快提供了支持。此外，國資委方面擬定的有關國有股轉讓的具體方案對大盤后期走勢的影響也非常大，我們無法將它排除在外就對大盤的運行方向給出判斷。

　　(作者單位為招商證券)