周三大盤在早市開盤后即走出了震蕩下行的走勢(shì)。午時(shí)股指曾在125日均線附近受到過一定的支持，但最終空頭的打壓使得大盤輕易擊穿了125日均線、10日均線和1500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。雖然這些位置仍表現(xiàn)出相應(yīng)的支撐，但大盤顯然仍未擺脫近期的小幅震蕩整理區(qū)間。從目前情況來看，受多重不利股市資金面因素的影響，大盤調(diào)整仍是正常走勢(shì)，短線繼續(xù)震蕩的可能性較大。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，2001年參與中國(guó)石化新股戰(zhàn)略配售被套，一直是社保基金胸中的痛。在社保基金理事會(huì)同6家基金管理公司簽定委托協(xié)議，140億元社保基金正式入市后，情況仍未見改觀。據(jù)公告信息，社保基金投資組合先后參與新潮實(shí)業(yè)和民豐特紙?jiān)霭l(fā)、桂冠轉(zhuǎn)債、亞泰集團(tuán)配股，日前4家社保基金組合又參與了華聯(lián)控股增發(fā)申購。然而，新潮實(shí)業(yè)、民豐特紙自增發(fā)新股后股價(jià)一路走低，社保基金一敗再敗。這一情況引起市場(chǎng)普遍關(guān)注。至于市場(chǎng)各方人士對(duì)社保基金屢屢被套的擔(dān)心，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)發(fā)言人徐波表示社保基金的理念是長(zhǎng)期投資，不看重一時(shí)的收益。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，要求基金公司在一定的期限內(nèi)完成80%的建倉，應(yīng)該看作是管理層、社保基金理事會(huì)和基金管理公司對(duì)后市樂觀的共同判斷。同時(shí)，社保基金能在1500點(diǎn)建倉，說明這既是一個(gè)政策底，也是一個(gè)市場(chǎng)底。事實(shí)上，目前還只是很短的一段時(shí)間，輕言社保基金操盤不利確實(shí)為時(shí)尚早，應(yīng)該說社保基金的投資情況尚待后市觀察。

　　在歌華有線的帶動(dòng)下，廣電及通訊類個(gè)股周三仍有良好表現(xiàn)，但是這類個(gè)股的動(dòng)作對(duì)其他個(gè)股的聯(lián)動(dòng)影響較小，意義并不是很大。雖然業(yè)內(nèi)人士往往把廣電類個(gè)股的上揚(yáng)歸結(jié)為數(shù)字電視概念，但是從歌華有線為龍頭的背后，不難發(fā)現(xiàn)與北京有線電視費(fèi)上漲有相當(dāng)?shù)年P(guān)系，在目前大眾對(duì)北京有線電視費(fèi)上揚(yáng)議論紛紛之時(shí)，應(yīng)該說會(huì)不會(huì)還有一絲上漲的隱憂？而大盤股仍是行情的主心力量，如中國(guó)聯(lián)通、招商銀行、寶鋼股份和中國(guó)石化等大盤股為首的大盤藍(lán)籌概念的調(diào)整，對(duì)行情的壓制較強(qiáng)，大盤出現(xiàn)回調(diào)也在情理之中。應(yīng)該說，后市行情還需要看這些大盤指標(biāo)股的臉色。

　　市場(chǎng)近期在面臨消息面偏空的情況下，尤其是南航、華夏銀行等大盤股的即將發(fā)行使得股市面臨資金面的壓力，大盤短線缺乏上揚(yáng)的動(dòng)力。一方面，前期震蕩箱體的下軌線1520點(diǎn)位一帶存在壓力，又有今年4月旬高點(diǎn)與6月初高點(diǎn)所形成的下降趨勢(shì)線的壓制；另一方面，125日均線、10日均線以及1500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口存在一定的支撐。兩者結(jié)合之余，形成大盤短線的一種博弈過程。不過，目前來看上方壓力偏大，短線仍以震蕩為主。