周一(7月7日)深滬兩市全天基本在上周五收盤點下探底震蕩回升，成交量依舊比較低迷，兩市合計僅有84億元，最近大盤量能始終保持這個水平，顯示出新增資金沒有大規模進場的跡象，股指圍繞1500點展開了小幅震蕩。從技術上看，這種縮量弱市震蕩的方向性最不明朗。不過，可以肯定的是在當前監管之風較強，波及到券商、銀行、上市公司等全方位的情況下，短線大盤的上漲可能性要低于回調的可能性。

　　一個重要的原因是：雖然部份中報業績預期不錯的個股沒有出現絕對的“見光死”現象，但是由于中期或者短期的股價有所提前反應，股價透支，使得即使市場一片看好聲中，難免出現暫時的回落，這將造成市場對藍籌股群體或者說業績大幅增長的個股的追漲意愿不足，從而大盤難以上行。

　　例如：受上周末長安汽車公告2003年度中期業績預計將在0.60元-0.70元／股的刺激，上海汽車、長安汽車兩只汽車股今日盤中一度有所表現，但至收盤均收出高開低走的陰線，后市顯然對整個大盤藍籌股的影響比較大。再如深市的第一份中期業績報告九芝堂在公告不錯的業績后反而下跌了3.08%，這也是因其股價在公告前就上漲了12%，得到透支的緣故。

　　另外，我們認為今日表現不錯的廣電電子、東方明珠、長城電腦等科技股。也只是市場主力挖掘出的少數幾只品種來帶動人氣而已，板塊的持續性估計也比較差。對于這些中線資金進駐運作的部份科技股，我們認為其中線行情是有的，也可以歸入汽車、鋼鐵等主流板快中，但是其波段運做的特點還是比較明顯的，只能逢低參與，追漲不可取。

　　此外，就是部份鋼鐵股走勢不錯，如安陽鋼鐵、酒鋼宏興、南鋼股份等。本周的持續性熱點可能會轉移到鋼鐵股板塊上，這主要還是由于鋼鐵行業中報業績大幅增長的良好預期。位居跌幅榜的是一些業績不佳如虧損或者微利的個股，如滬市跌幅第二的航天通信就因今日公告中期業績將同比下滑50%以上的預警而不幸成為短線的地雷。

　　可見，近期個股行情已經在業績的主導下發生了分化，這種分化表現在兩個方面：一是同一板塊內部如汽車概念中的全柴動力今日以跌停報收；二是績差和績優板塊和個股方面。這種狀況估計還將在中報披露期間延續。不過，對于業績優良的白馬股我們也不能過份地去追漲，由于當前市場環境不振引起，使得短線強勢品種同樣具有技術性調整的壓力。因此，當前的操作策略是不追高，寧愿錯過不要做錯，對于汽車、石化、電力、科技、等主流熱點采取嚴格按照技術指標高拋低吸的操作原則。短線看，部份超跌的ST個股有反彈的機會，如ST東方、ST石化等。中線角度看，部份行業獨特、業績有保障的新股、次新股值得關注，如寶鈦股份、華芳紡織、三一重工等等。