北京首證

　　今日市況

　　今日滬深兩市窄幅波動，尾市小幅漲跌。其中滬指以1501.48報收，下跌0.86點，全天成交52.65億元。深圳成分指數上漲26.41點，以3306.70點報收，全天成交32.73億元，今日

兩市成交量與上日基本持平。

　　熱點話題

　　南方航空即將發行，規模為10億股，發行價為2.70元，試問：南方航空為成為第二個中海發展嗎？

　　今年行情的主流脈絡藍籌股行情，相應藍籌股也成為機構資金的積極追逐對象。對于其它藍籌股而言，可能都已經都不少機構介入，相應也增加了其它機構收集籌碼的難度，但是南方航空剛發行，其低價位的發行保證了該股上市之后的盈利空間，這對于機構資金有強的吸引力，因此該股上市后其10個億的流通股份很容易成為機構資金積極建倉的對象，相應該股上市后得到市場的積極追捧也是可以理解的。

　　同時我們也注意到一個很有意思的現象，中海發展上市之初大盤也是短線的調整，但中海發展卻在量能配合下強勢攻擊，進而化解了行情的短線危機。中信證券同樣如此，該股上市之初大盤一度創出調整新低，但該股卻是橫空出世，不僅化解了行情的危機，并啟動了一輪相對強勢的反彈行情，這就折射出市場的一條運作思路，在大盤調整一段時間后，市場很有可能通過對剛上市的低價藍籌股進行強勢攻擊，來解救行情的危難，這樣的思路很有可能繼續為市場所沿用，南方航空也有可能成為市場的一個階段性領漲品種。

　　不過行情的發展也會出現一定的變數，那就是中海發展及中信證券上市時，市場并沒有對這兩個品種抱有多少預期，而這兩個品種超出市場預期的強勢行情能夠有效化解行情的危機，但如果市場普遍對南方航空抱有厚望的時候，該股的影響能力倒有可能會有所降低，因此南方航空上市初期的定位非常關鍵，如果該股上市定位比較低，那么很有可能會成為市場的積極追逐對象而演繹強勢行情，但如果該股上市定位比較高的話，其后市行情更多會以振蕩盤升方式運行，很難爆發短線的強勢行情，對此投資者也應該有一定的心理預期。

　　熱點分析

　　在今日市場交易中，網絡科技股表現出相對的活躍，廣電電子、東方明珠等個股漲幅居前，在一定程度上化解了市場振蕩帶來的壓力，不過目前還僅僅局限于廣電電子、東方明珠、歌華有線、中信國安等少數品種已經走出了中期下降壓力而進入新一輪的漲升行情，其它多數科技股還僅僅是被動的反彈行情，整個科技板塊轉入強勢攻擊的條件還并不成熟，不過那些有資金主動攻擊的品種還是具有比較高的市場操作價值的，投資者不妨多加關注。

　　與此同時，我們也注意到亞泰集團的相對強勢，該股作為社保基金入市后在二級市場上參與的一個品種，該股的相對強勢也帶動了新潮實業等品種的活躍，這是一個相對積極的現象。另外能源電力、鋼鐵板塊及汽車板塊等都表現出相對的強勢，這些股票的活躍是市場基于這些行業景氣程度提升，相關上市公司中報業績將出現大幅度增長預期后的提前炒作行為，相應這些業績不錯的個股也成為市場的短線追捧對象。不過我們也需要提醒投資者，從現已經公布中期業績的九芝堂的振蕩及已經基本披露業績的長安汽車走勢來看，這些業績強勁增長的品種，其市盈率可能并不會很高，估計也就在20多倍，而今年上半年的漲幅基本上反映了其業績的增長趨勢，投資者似乎也不應該對這些股票的短線漲升抱以太高預期。

　　后勢研判

　　我們注意幾條信息：1、美國高盛集團獲得了QFII牌照，越來越多的境外機構將進入中國的A股市場。2、南方航空即將發行，多少對市場帶有一定的利空影響，但我們估計其利空作用是相對有限的。3、央行前期大幅回籠貨幣，兩個月來回購利率上漲了30個基點，顯示銀行間市場資金面趨緊，4、深圳向國債回購風險開戰，要求證券經營機構其實加強國債業務的風險管理。總體而言，除了資金面的問題以外，基本面還是相對平穩的，但資金面問題卻是證券市場最為敏感的話題，缺乏資資金面的有效支持，大盤暫時還沒有能力展開相對強勢的攻擊行情，面臨半年線及千五關口的雙重制約，估計近期行情還將維持窄幅的振蕩走勢，不排除適當振蕩后進一步向下尋求支撐的可能。不過大盤可能沒有太多表現，但市場交投會相對比較活躍，其中業績將出現良好增長態勢的股票將表現出相對的活躍，投資者不妨多加關注。