亞洲證券 彭蘊亮

　　近期兩市輕微反彈,成交繼續(xù)萎縮。基本面因素繼續(xù)抑制機構的積極性。如今存在的隱憂是月線指標和日線指標。日線超賣時升得少,超買時跌得多。這是弱勢行情的延續(xù)。目前大盤反彈空間不大,阻力在1530點位置。

　　首先，技術超買時跌得多，指術超賣時反彈少。從本周7月1日上證指數(shù)跌至1482點算起，KDJ指標的J線從零軸調頭上升至周末反彈至70,反彈只經(jīng)歷了3天，上證指數(shù)反彈不過30點。下跌時情況卻不相同。6月13日大盤超買時為1572點，下跌總共有90點，而時間卻經(jīng)歷了12天。

　　第二是成交量萎縮。近來，每天成交都在90億元以下。滬市50-60億元，深市30-40億元，基本上屬存量資金進行結構性調整，和高拋低買，實現(xiàn)差價利潤。

　　第三，技術上的弱勢還表現(xiàn)在周線指數(shù)上。導致此次調整的原因很多，其中，周線的頂背馳最為突出。在六月中旬，上證指數(shù)徘徊在1560-1580點區(qū)間。那時頂背馳已經(jīng)萌芽。由此，本欄預期不久將會展開(二)浪調整，第一波將跌至1480點。現(xiàn)在看來，頂背馳的準確性可高達百分之九十以上。

　　在近來一些利空因素影響下大盤反彈，行情牛皮維持在1480-1550點之間震蕩，比較符合小b浪的特點。本周的小b浪反彈是否已經(jīng)走定，如今還很難確定，因為周五僅反彈至1510點，小b浪反彈幅度實在太小。

　　近期大盤主要表現(xiàn)為企穩(wěn)后呈現(xiàn)縮量震蕩上行格局，前期主流熱點汽車、金融、鋼鐵和科技等板塊成為了推動股指上漲的主要動能，但由于市場中跟風者寥寥，加上此類個股前期漲幅過大導致上檔壓力較重，造成上漲乏力的局面。而且以目前兩市單日成交不足100億元的水平來看，想要放量拉抬大盤股以激發(fā)市場人氣來帶動大盤上行似乎有些不現(xiàn)實。從短期市場的運行上看，本周深滬股指雖表現(xiàn)出反復向上之勢，但明顯受到成交量和資金面的制約，市場整體偏弱特點仍未改變，股指的短期反彈只能使市場向下調整的通道短期發(fā)生改變，并沒有扭轉整個大勢。從盤面來看，我們認為，目前股指的短期反彈完全屬于技術意義上的調整要求，上行空間相對有限，在沖高之后很有可能繼續(xù)下探尋求支撐，支撐位在1400-1430點一線。從操作上看，仍需謹慎，不放量不抄底。