新升資訊 袁劍齡

　　近期，與股市相關的政策頻出，主要有QFII進入實施階段、房貸新政、核查國債回購、存款準備金率可能調整、證券法修改的討論以及投資基金法審核等方面，對股市有較深刻的影響。本周開始，進入下半年行情，上市公司也即將公布其中期業績，諸多政策組合拳對市場的影響，使市場呈現出全面的結構成性調整的總格局，造成市場同時存在三類不同運行

趨勢的股票，即：中期上升趨勢、震蕩筑底趨勢、以及加速探底趨勢；這三類股票的同時存在，主導了近期，甚至今年整年來股價運行總體格局。

　　近期，前六大主流板塊又趨于活躍，特別是汽車股在中報預期較好的影響下，成為帶動大盤反彈的先鋒，在美國出現天然氣危機的影響下，能源板塊也成為近期行情的亮點之一。但從總體上看，近期行情還是溫中偏冷，體現為調整末期的市場總特征。由于政策面雖有暖風，但監管力度顯然占上風，大多數個股的調整壓力仍然暫時勝于一部份個股結束調整后的上漲動力，大盤總體成交量仍未能實現有效突破，整個大市仍處在自4月16日以來的調整市當中運行。但是，在很多個股泥沙俱下的調整格局當中，藍籌股仍能脫穎而出，成為市場亮點，也可見在調整末期，實際上下一波中級上升行情的熱點已逐漸顯山露水了。

　　以下，著重分析并預測一下大盤在下一周的筑底運行情況以及后市將如何展開大級別上升行情。大盤于本周探至1477點后反彈，該點位與5月14日的最低點恰好平齊，三天的反彈可能是自6月3日以來C浪下跌當中的C4浪反彈。自4月16日大盤調整以來，由于A浪1650點至1473點的下跌過程中，僅收出一根陽線，該A浪可能是一個三子浪構造，后市產生的調整，應該是一個平坦式的調整結構。按平坦式的波浪來看，4月28日的A浪低點1473點附近應是本輪C浪調整的最終目標區間。再者，7月8日至7月10日前后將是一個最要的中期大底時間之窗，照此，下周的行情將可能是先探底之后再快速回升，探底的低點將有可能達到1473點附近，主要是由于一部份個股加速探底所造成，下周應防一部份上海本地股(特別是地產股)可能出現調整，在接近調整末段的時候，應防一些指標股(如鋼鐵股)可能出現的砸盤。

　　總體上，本周周K線形成帶長下影線的陰十字星的可能性較大，波動區間在1520~1470之間。大底當前，絕不可對潛力股輕易地進行做空操作；但由于結構性調整所造成的冰火兩重天格局將愈演愈烈，因此對于中期破位品種，果斷斬倉勝于持有，趨利避害，這才應當是股市投資之道，在市場進行結構性調整的同時，無論是被動也好還是主動也好，投資者的持倉結構都應適時進行調整以適應后期行情需要，人不可能戰勝市場，但也不應隨波逐流放任不管，人與市場互動諧調，方能致勝。

　　后市預測及操作建議：大盤的重要中期底部時間窗口將在7月8日~7月10日前后發生。短線于C4浪反彈之后，估計還會有一個C5子浪的快速下跌以完成整個五浪下跌的浪形構造，下周于1473點附近完成調整的可能性較大。目前個股分化就相當的嚴重，操作當中應區別對待，以業績加成長性為擇股基準，時值中報期間，風險與機會并存，近期特別應注意個股基本面消息面以及股價走勢的中長期大形態的變化，如此，方能使得在近期個股結構性大調整的格局當中立于不敗之地。本周面臨中期大底，黎明前的黑暗將會過去，投資者應把握好中期大方向，把握好中期潛力股，做好大行情大波段之前的戰略準備。