北京證券 梁旭

　　上周股指小幅反彈，上證A股指數(shù)只上漲了0.37%，復(fù)合指數(shù)漲幅也只有0.34%，上證180指數(shù)和深成指漲幅略大，分別達(dá)到0.74%和1.63%。全周股指基本處于窄幅整理中。在這種情況下，基金凈值的波動(dòng)很難準(zhǔn)確反映基金倉位的真實(shí)變動(dòng)。

　　上周封閉式基金凈值平均上漲了1.17%，開放式基金凈值平均上漲了1.6%。表現(xiàn)最突出的封閉式基金多數(shù)是一些小盤基金，而開放式基金凈值漲幅最大的博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)近期倉位也一直保持較高比例。因此從上周情況看，基金還沒有出現(xiàn)大規(guī)模增持的跡象，但同時(shí)也沒有進(jìn)一步的減持動(dòng)作。

　　在前期龍頭板塊中，上周漲幅最好的是汽車股。電力、鋼鐵也漲幅居前，基金重倉的招商銀行和港口類股票也有不錯(cuò)的領(lǐng)漲表現(xiàn)。這些股票的上漲是由于部分資金(包括基金)的補(bǔ)倉所致，還是僅僅是一次反彈還需觀察。但從漲幅榜前列的股票有相當(dāng)多基金重倉股看，不排除部分輕倉基金(包括社保基金)借大盤回調(diào)在買進(jìn)這些股票。從基金凈值的表現(xiàn)看，汽車股的上漲對(duì)前期重倉汽車股的基金影響較大，證明這些基金在汽車股上仍有相當(dāng)倉位，對(duì)這些股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)仍舊看好。比較明顯的是博時(shí)旗下的多只基金凈值漲幅列前，如博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)凈值漲幅達(dá)3.12%，列開放式基金的第一位。

　　上周表現(xiàn)比汽車更搶眼的是機(jī)場(chǎng)、港口類股票。基金重倉的鹽田港、天津港、上港集箱、上海機(jī)場(chǎng)等都有突出表現(xiàn)。一些重倉這類股票的基金凈值表現(xiàn)突出，如果重倉的股票既包括汽車股也包括港口股，凈值的表現(xiàn)就更加突出。基金融鑫凈值漲幅位列所有基金的第一位，凈值上漲3.81%。該基金一季度末在交通運(yùn)輸和倉儲(chǔ)行業(yè)上的持股比例達(dá)到22.57%，而且當(dāng)時(shí)倉位還偏低，之后以該基金凈值表現(xiàn)看，在這些股票上還有增持。在大盤逐步下調(diào)以來，港口類股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，甚至多只股票創(chuàng)出年內(nèi)新高，顯示了機(jī)構(gòu)增持的決心。從股票的走勢(shì)和前期重倉的基金穩(wěn)定的持股看，這些股票的走勢(shì)有追趕汽車股的趨勢(shì)。這告訴我們下半年大盤走勢(shì)只要不是特別糟糕，個(gè)股行情就會(huì)繼續(xù)不斷上演，而挖掘個(gè)股是許多基金下半年的重點(diǎn)戰(zhàn)略。