三元顧問 王雷杰

　　股指在接近SARS雙底的時出現了止跌性的反彈，反彈的力度很弱，沒有得到成交量的積極配合，盤中也沒有出現明顯的熱點。大盤的勉強維持著弱勢平衡的格局，短期走勢依然不明朗。本周股指雖表現平平，但最重要的一點是遏止了短線的殺跌動力，從后半周的情形來看，市場中的主動殺跌的個股已經是屈指可數，在這么一種情形下，大盤在短期內出現反

彈走勢就顯得較為容易。

　　目前困擾市場反彈的主要有二大因素：其一是成交量瓶頸，兩市不到90億的成交量顯然是無法支撐大盤產生有力反彈的，但這個位置突然放巨量也是不好的，這樣會縮短反彈的時間，以150--200之間的成交量為最佳，這樣有利于反彈行情產生很好的持續性。

　　沒有足夠的成交量，即使出現反彈，市場的操作性也會很差。其二，沒有明顯的主流熱點來牽引，強勢品種也嚴重匱乏。本周的反彈的主要力量來自于超跌反彈型的普漲，在目前位置市場要求反彈的個股為數眾多，但這股力量很散，沒有熱點和強勢品種的牽引，這股力量無法有效凝聚起來，形成合力。這兩個問題不能得到有效的改觀，下周市場就很難有好的轉機。

　　由于已經進入了半年報披露期，市場對中期業績的挖掘已經開始，從周五的盤口看，鹽田港，上港集箱，桂柳工等部分中期業績將大幅增長的藍籌品種表現活躍，大有掀起波段反彈的架勢。這是一種信號，上半年的的五大主流板塊在中報期間掀起二次沖擊波的可能性較大。看好前期主流板塊主要是基于以下兩點考慮：

　　其一，SARS沖擊波使上半年的五大主流板塊的行情沒有能夠充分的展開，上半年在這些板塊上運做的主力大多仍蟄伏在內，這股受壓抑的力量有待進一步釋放；其二，主流板塊的業績增長普遍會延續到2003年中報，有的還會延續到年終，這從一些公司的業績預告中可以得到佐證，這樣就為這些板塊的走強奠定了很扎實的基礎，只要業績增長，資金一般均會對此進行新的挖掘。因此，主流板塊在半年報期間再度活躍是可以預期的，其中的不少個股會較好的市場表現。這樣一來則困擾近期市場的因素迎刃而解，市場有望出現較好的反彈。