兩市大盤(pán)經(jīng)過(guò)上周跳空下行寬幅震蕩后，本周股指并未出現(xiàn)深跌而是在稍作下探后便在下半周展開(kāi)小幅反彈，滬綜指重返1500點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口和半年線之上，前期引領(lǐng)大盤(pán)上行的五大主流品種再次成為股指反彈的重要力量。正是由于前期主流品種經(jīng)過(guò)連續(xù)幾天的弱勢(shì)反彈后，短線上行的壓力逐步顯現(xiàn)制約了大盤(pán)的上行空間，在其它板塊的個(gè)股輪番活躍之后，短期內(nèi)股指缺乏持續(xù)的推動(dòng)力，大盤(pán)繼續(xù)下行整理的可能性較大。

　　首先，進(jìn)入下半年以來(lái)，在眾多券商和機(jī)構(gòu)并不看好后市行情的情況下，我們認(rèn)為下半年大盤(pán)仍有可為，再次創(chuàng)出1649點(diǎn)的新高并不是什么奢望，主要是因?yàn)椋?、社保基金的逐步分批入市將會(huì)源源不斷的為股市增添新生活力，該類資金進(jìn)入股市不僅是為資金面上提供了一定的支撐，更重要的是它對(duì)市場(chǎng)有一種號(hào)召力，代表了管理層的態(tài)度。通過(guò)參與中國(guó)石化一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)被套之后，近期參與新潮實(shí)業(yè)增發(fā)和介入亞泰集團(tuán)也都并不理想，必將引起管理層的高度關(guān)注。2、QFII入市之后將從一定程度上引導(dǎo)國(guó)人的投資理念和投資行為，特別是國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者信奉中長(zhǎng)線投資的市場(chǎng)理念也必將對(duì)大盤(pán)任何過(guò)激的行為都有一定的制約作用，有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。3、作為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者中的后起之秀?開(kāi)放式基金的大量發(fā)行，也必將為未來(lái)的牛市行情奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，在今年上半年眾多基金聯(lián)盟重倉(cāng)持有大盤(pán)藍(lán)籌股初步取得一些局部勝利之后，其它機(jī)構(gòu)的效仿和該盈利模式的逐步成型必將會(huì)吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者參與，其合力的作用必將推動(dòng)大盤(pán)進(jìn)一步上揚(yáng)。

　　其次，就短期大盤(pán)的走勢(shì)而言，雖然莊股跳水基本得到緩解，一些中報(bào)預(yù)期較好的行業(yè)已經(jīng)受到市場(chǎng)的追捧，如港口行業(yè)本周明顯受到資金的關(guān)注，鹽田港一直歷史新高的位置上招搖過(guò)市，深赤灣等也都有較好的表現(xiàn)對(duì)股指有一定的牽引作用。但是大盤(pán)上漲的核心力量，前期幾大主流品種本周雖然都有一定的反彈，但反彈的力度卻一直都比較有限，基本上屬于弱勢(shì)反彈的范疇也將不利于大盤(pán)的上揚(yáng)。我們注意到在本次大盤(pán)股反彈的過(guò)程中以中信國(guó)安等為首的有線網(wǎng)絡(luò)股也都有所表現(xiàn)，以及工程機(jī)械等個(gè)股都出現(xiàn)過(guò)輪動(dòng)現(xiàn)象，也就是說(shuō)大盤(pán)本輪將近一個(gè)多月的下跌后個(gè)股的局部反彈基本上已經(jīng)完成，后市股指的走向主要取決于汽車(chē)板塊中的領(lǐng)軍品種能否再次向上拓展空間，特別是上海汽車(chē)將是大盤(pán)的風(fēng)向標(biāo)，投資者應(yīng)密切頭主。