廣東證券 韋良

　　本周基本上形成震蕩盤升格局，雖然漲幅不大，但對于連續陰跌13天的滬深股市而言，出現這種溫和盤升已經是一個很重要的轉折，當然，由于成交量始終不能有效放大，也直接制約了多頭資金的入市信心，短期大盤能否進一步向上拓展反彈空間，還要取決于成交量的有效放大，而促使成交量放大的前提當然是有效的市場熱點的出現。

　　從周K線上看，目前大盤走勢確實比較敏感，本周之所以能在1480點附近獲得支持，主要是受到30周均線的支持，該均線曾經在4月底獲得一次有效支持，我們注意到，30周均線在去年6·24行情以來，對上證指數的走向影響較大，6·24沖高至1748點后反復盤跌10周后，沒有在30周均線位置獲得支持，最后股指再次從1600點附近反復陰跌直至1311點，而今年3月底大盤再次突破30周均線并上沖至1649點，從4月中旬以來大盤已經在30周均線之上盤整10周時間，時間與位置基本上與去年6·24行情后的情況相似，而且周MACD技術指標也相當雷同，特別是近期的成交量水平也非常相近，從這種簡單的技術類比就可以得出中短期走勢十分敏感的結論。

　　從均線系統排列上看，如果大盤近期繼續向下陰跌的話，中線技術形態將明顯向空頭轉移，從時間上看，下周將是決定這種強弱轉換的關鍵時間點位。從近兩周的走勢看，多空雙方趨于平衡，深成指的走勢最能反映這種特征，在上一周大盤基本上呈盤跌狀態，本周一探明低點，隨后股指震蕩盤升，10天時間里形成一個縮量震蕩平臺，陰陽線對比為3比7，多頭力量有所增強。

　　在最近兩周時間里，市場熱點與前段時間有所不同，最大的區別是上半年所形成的藍籌股概念再次成為支持大盤的主要上升動力，主要異動對象包括：

　　1、有線網絡資源股。上周四東方明珠放量漲停，中信國安、歌華有線等跟隨走強，隨后一直保持強勢整理格局，這是5月份以來一直處于逆市放量逆市上揚狀態的新熱點，這批個股的炒作理念與上半年的傳統產業藍籌股是一脈相承的，它們一方面是資源型品種，同時也是行業龍頭，也具有很強烈的藍籌股特征，筆者認為，這批信息產業股的轉強并不是市場熱點的轉移，而是上半年所形成的投資理念的一種深化，從目前技術面狀況看，這批以有線網絡為核心的信息技術產業股已經步入中線轉強初期，它們有可能成為本輪行情或者下半年行情的主要中線品種，這是值得我們重點關注的群體之一；

　　2、以上海汽車為代表的汽車股在本周反復走強。上海汽車股價已經回到5月中下旬高位整理平臺位置，走勢十分穩健有力，汽車股自4月份以來一直強于大盤，走勢模式也不同于大盤股指，作為一個既有短期業績支持又有巨大發展空間的群體，這批汽車股已經受到機構資金的全面青睞；

　　3、以港口板塊為核心的物流概念股也全面轉強。本周鹽田港、天津港、深赤灣均創出年內新高，這種強勢股的創新高顯然對市場信心構成很大鼓舞，當然，這種創新高的品種還不夠多，特別是大市值龍頭指標股還沒有形成這種創新高氣勢，比如中國聯 通、中國石化、寶鋼股份或者是銀行股，到目前為止，它們還沒有形成創新高格局，這也是目前大盤市場信心依舊不足的重要原因，不過這些港口股的穩健創新高是一個很重要的市場信號；

　　4、其它強勢群體也在反復活躍。比如電力能源股中的國電電力、石化板塊中的揚子石化、工程機械類的常林股份(已創新高)等，另外，一批中期業績預增品種也出現了積極響應，業績預期較好的品種也紛紛受到市場追捧，比如中原油氣、遼河油田等石油開采類品種。

　　上述幾大異動群體，其基本主線還是業績因素，市場對業績的重視程度明顯加強，在中期報表將在下周全面推出的時候，業績將會再次成為人們關注的焦點，而上半年以來所形成的市場主線又基本上是屬于業績型品種，根據相關行業增長預測，今年中期報表依舊會出現眾多亮點，汽車、工程機械、鋼鐵、石化、電力、港口等行業依舊會成為業績強勁增長的重要群體，突出的業績增長將有力支持股價，雖然上半年已經有不同程度的漲幅，但是經過兩個月左右的反復震蕩整理，又形成了新的上升動力，可以說業績增長以及相對充分的調整是發動本輪反彈行情的堅實基礎，最近兩周的縮量震蕩拉鋸應該是本輪反彈的底部區域，預計下周大盤將逐步擺脫低迷，進入較明顯的上升狀態。