亞洲證券 彭蘊亮
近日滬深市場均未承接周三的反彈慣性，而是均以震蕩整理態勢，由于上攻時成交量配合欠佳，使得10日均線成為多方的阻力。顯然，短線市場仍處于調整過程當中，但下跌空間已較為有限。當然，從跌幅前例中可看到，青鳥天橋、漢商集團、天宸股份等個股仍在急挫，說明個股風險仍不容輕視。隨著封閉式基金將轉為開放式基金，則意味著基金運作將由
中線運作轉為波段性運作，投資者屆時應減少對基金重倉股的中線操作對策。
技術上看，6月K線拉出中陰線，實體長達91點，包吃了2月至5月四根月K線的實體部分，并嵌入1月K線實體的上部，表明市場原有的平衡格局已經被打破，空方將逐漸占據優勢。由于今年滬指3月曾在1450點—1480點構筑平臺，因此該區域至少在短期內不會被擊破，昨日股指盤中反彈正是依托該平臺而產生。但因1450點—1480點區域，距離密集成交區1530點—1582點太近，這決定了7月初的反彈力度將較為有限。
從成交量看，兩市交投依然低迷，表明目前市場十分謹慎。由于滬市在1600點至1650點區域堆積了2000多億元的巨量，目前該密集成交區已經成為上檔強阻力帶，具有較濃的短期頂部味道。以目前市場躁動的心態，以及趨緊的資金面來看，大盤要重返1530點—1582點區域很難。波浪理論顯示，由于本次C3浪沒有擊破1477點一線的支撐水平而急于求成似地開始反彈，故接下來的C4浪反彈的空間及時間比較有限，對于反彈的目標位來看，由于C3浪自6月3日1582點經過三波下跌至7月2日的1477點，共跌去了105個點，C4浪如果以C3浪的0.5倍或0.618倍反彈的話，目標位則在1529點(正好是20日均線之所在)或1541點，也說明大盤短線可能難以攻破1530點以上阻力區域。
盤面顯示，目前市場觀望氣氛顯得比較濃重，短期大盤仍需整理，如指標股依然保持強勢，而網絡科技股、醫藥股、港口股以及一些業績比較良好的次新股逐步走強，則反彈上攻前期缺口區域仍有希望。深市上市公司半年報披露將于7月5日公布，九芝堂將成為深市首家披露半年報公司，正如我們預期的是醫藥股在早盤表現良好，說明醫藥股正在進一步走好。但是在大盤整體作多氛圍并不具備的情況下，熱點板塊的能量十分有限。操作上投資者仍應以謹慎為主，將現金保留到底部方為比較明智的策略。
